融资客追高“周期”现浮亏

近期,A股市场热点主要集中在周期股,本周一周期股强势领涨,吸引融资客“跑步”加仓,由此刺激两融余额环比提升近30亿元。考虑到昨日部分周期股发生回调,分析人士认为,如果没有及时出货,短线介入的融资客势必陷入浮亏窘境。 买“周期”现浮亏 7月10日,沪深两市两融余额为8873.32亿元,环比提升近30亿元。其中,融资余额为8827.75亿元,环比提升27.98亿元;融券余额为45.57亿元,环比提升1.75亿元。 从行业角度来看,29个中信一级行业中,共有21个行业获得融资净买入。其中,电子元器件、有色金属、医药板块的融资净买入额居前三位,分别为7.18亿元、4.81亿元和3.28亿元。此外,基础化工行业为2.93亿元,其余行业板块均未超过2亿元。相对而言,房地产和银行板块的融资净偿还额居前两位,分别为2.77亿元和2.28亿元。 本周一周期性板块仍然位居涨幅榜前列,且大多数收红。特别是钢铁板块上涨1.75%,涨幅遥遥领先。本周二市场热点风云突变,家电、银行、食品饮料和非银行金融板块成为仅有的四个收红板块。相对而言,有色金属、煤炭、轻工制造和钢铁等强周期板块则纷纷低开低走,周一加仓的融资客如果未能及时抽离则难免面临浮亏。 个股方面,方大炭素的融资净买入额最高,为2.32亿元,大族激光、陕西煤业、晨鸣纸业的净买入额也均超过1.3亿元;此外海康威视、亿纬锂能、盛和资源和康美药业的净买入额超过亿元。相对而言,中国平安、万科A、兴业银行的融资净偿还额超过1.3亿元。 谨慎看待周期股 实际上,周期股在前期已经上涨了一段时间。从中信一级行业20日涨跌幅排行榜来看,有色金属、煤炭、钢铁和建材四个行业位居涨幅榜前四名。 但是券商对于这种行情演绎更多持谨慎态度。天风证券首席策略分析师徐彪认为,市场反弹至此,周期股需要更多超预期因素来推动,否则后续分化可能性较大,建议关注中报可能超预期的周期股。 兴业证券首席策略分析师王德伦指出,周期股的阶段性反弹(预期修复和中报业绩超预期)、短期低库存叠加经济需求的韧性,使得无论经济还是股票均出现乐观-悲观预期的反复,中期经济基本面预计仍呈缓慢下行趋势,当前时点更需要精选标的。 相对而言,前期持续领涨、近期较为低迷的白马股,仍然是主流券商中长期建议关注的大方向,尤其是前期相对滞涨的二线白马品种。王德伦指出,在政策和资金导向未发生实质变化前,白马消费价值股的资金迁徙有望持续,尤其是龙头股的价值。建议关注三类龙头标的:一是拥有全球竞争力的制造业龙头,具备从规模到创新升级的优势;二是国内市场占有率较高的品牌消费类企业;三是具备“硬资产”的公司,如核心机场、高速、铁路、著名旅游区、传统医药处方等,作为“硬资产”同样是中国的核心资产,此类稀缺资源存有价值重估空间。