美股高位徘徊之际 焦虑的投资者拼命为“大波动”做准备

　　股市的波动性接近历史低点,而公司利润有所反弹。尽管如此,投资者依然开始着手为大波动进行对冲。
　　美国政府长期债券收益率在周一下跌至新低,显示出投资者对经济增长持怀疑态度。与此同时,一直被视为股市避难所的公共事业股今年也有所上涨,周一领涨大盘。
　　投资者焦虑的迹象比比皆是:投资者预计,恐慌指数VIX本月将会有一个大波动;对冲标普500指数下跌的成本今年稳步上升;而瑞郎等传统避险货币自上月起较美元上升。
　　FactSet的数据显示,本月以来,投资者已经从两个最大的股市ETF中撤出了2.35亿美元,创下去年11月份以来最大的月度流出。
　　Neuberger Berman的多资产投资组合首席投资官Erik Knutzen管理着2670亿美元资产。他最近削减了他对价格飙升资产(如美国大盘股)的头寸。他认为,如果全球经济增长受到威胁,高估值可能会受到打击。Knutzen也在出售股市看空期权,从而缓解股票下跌的影响,同时保持市场风险。
　　他说:“我们知道VIX不会永远保持在低水平。”
　　一些投资者担心,美联储加息将进一步放缓美国经济复苏。虽然美联储本月初的加息决定被广泛预期,但许多投资者都惊讶于美联储主席耶伦对通胀疲软的忽视。耶伦本月初表示,美联储今年将再加一次息。
　　根据瑞银对30年数据的分析,美联储在GDP增长等于或低于1.2%的情况下加息,股市在未来6个月平均下跌7.4%。
　　一些分析师表示,债券市场也已经显现出一些担忧。10年期美国与两年期美国国债之间的收益率差接近2007年的低位。收益率曲线的平滑往往意味着投资者担忧经济放缓。