持续加强监管制度探索

中小企业板是我国多层次资本市场建设的第一步,是一项开创性事业,没有现成的经验可循。十三年来,中小企业板充分发挥先行先试的制度探索作用,建立了相对独立、完整的监管规则体系,为板块健康稳定发展奠定了重要基础,为中小企业和民营企业监管和信息披露进行了积极探索,也为多层次资本市场建设积累了重要经验。 先行先试进行制度探索 针对中小企业的特点,中小企业板充分发挥先行先试的制度探索作用,大胆探索,率先建立上市公司诚信档案系统,推出打包发行、集中上市和网下发行电子化;率先实行募集资金年度专项审计、募集资金专户存储和三方监管协议等制度,并对募投项目的调整和变更、对超募资金的使用、对募集资金的检查等作出规范,引导上市公司合理使用募集资金;率先推动退市制度改革,在退市标准中引入关联方资金占用、对外担保、公开谴责和市场交易等新的指标,通过丰富退市标准,完善了证券市场的优胜劣汰机制,增加公司的违规成本;率先推出持续督导专员制度,促进持续督导质量的提高,充分发挥保荐机构对上市公司治理的外部约束作用;率先实施分类监管,对不同风险级别的公司试行差异化监管;率先实施年报说明会、实时披露、公平披露、信息披露直通车、上市首日防爆炒等一系列行之有效的监管举措。 目前来看,由于中小企业板主要由民营企业组成,大量公司正经历着由传统家族企业转型为开放性上市公司的过程,这其中不仅需要监管规范,更需要正确的引导和服务。十三年来,中小企业板秉承“寓监管于服务,以服务促监管”的理念,积极为市场提供高质量的特色服务的同时也促进了公司自身的发展。 在培训方面,十三年来,中小企业板共举办了数百场面向实际控制人、董事长、董事会秘书、保荐代表人的专题培训,培训内容包括《上市首日诚信规范第一讲》、上市公司信息披露、公司治理、并购重组、再融资与股权激励等诸多方面。通过培训引导公司合规经营、规范运作,用好各类资本市场工具做优做强。 在特色市场服务方面,中小企业板通过编写监管通讯、会计监管简报、年报披露最佳案例手册、股权激励及并购重组案例分析和问题解答、董秘工作的“红宝书”《董秘信息披露实用手册》等资料,帮助上市公司及时了解和掌握最新的监管资讯和动态,通过案例分享帮助上市公司提高资本运作的能力和效率。 坚决维护市场“三公” 十三年来,中小企业板始终坚持“从严监管”理念,秉承“发现一起,查处一起”的原则,对违规公司及相关责任人及时采取纪律处分或监管措施。中小企业板累计作出公开谴责47次,通报批评206次,涉及上市公司133家次,涉及其他法人单位60家次、自然人783人次,发出监管函、关注函及问询函合计7,407份。纪律处分或监管措施的对象包括上市公司及董事、监事、高级管理人员、相关股东、保荐机构及保荐代表人、并购重组交易标的股东等,并在深交所网站公开纪律处分和监管措施,对警示其他上市公司规范运作、维护资本市场“三公”原则,净化资本市场发展环境发挥了积极作用。 中小企业板一直将“提高信息披露透明度”作为重要抓手。为提高中小企业的信息披露质量,减少虚假信息,中小企业板从提高信息披露的广度、深度、及时性和公平性等方面入手,制定了包括畜禽水产养殖、土木工程建筑等一系列行业信息披露指引、制定并及时修订包括停复牌业务备忘录等在内的一系列业务备忘录和重要公告披露格式,对上市公司的信息披露提供全面、详细的指导,通过提高信息披露质量切实保护中小投资者权益。