通道业务辟谣情绪略有改善 银行间债市窄幅震荡

　　FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周二(5月23日)早盘现券收益率变动不大,国债期货亦窄幅震荡。交易员表示,期货震荡整理,现券走势追随期货。不过有关监管层关于禁止通道业务的辟谣,以及英国发生爆炸案,令债券市场情绪较昨天改善。
　　周二剩余期限近10年的国开债170210券最新报价在4.3645%/4.36%,上日尾盘为4.3675%/4.3575%;剩余期限近10年的国债170010券最新报价在3.6850%/3.63%,上日尾盘为3.69%/3.62%。
　　与此同时,中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1709早盘收报97.045元人民币,较上日结算价涨0.11%;10年期国债主力合约T1709收报94.140元,较上日结算价小跌0.04%。
　　一级市场方面,中国国家开发银行上午在银行间市场招标的一年期固息增发债,中标收益率3.9620%,接近此前3.97%的市场预测均值,投标倍数3.43倍。
　　华南一银行交易员说,“波动不是特别大,很窄,现券比昨天尾盘高点下来大概1bp(基点)左右,昨天尾盘关于通道的辟谣,以及英国爆炸案,应该是对情绪有点提振。”
　　不过上述交易员亦表示,监管态度的反复致市场预期变化不定,但在整体强监管趋势下,市场中长期预期依然谨慎,“短期可能有点结构性机会,但把握难度很大。”
　　对于证监会拟全面禁止通道业务的报导,路透援引一位接近监管层的人士表示,“媒体存在误读,监管层并没有全面禁止。”而多位资管业人士也证实了该说法。实际上,监管层从去年就开始对通道业务进行限制和压缩,周末证监会发布会的表述,实际上只是对资管业务加强监管的延续。
　　中国国内投行——中金公司最新调查也显示,在金融防风险和去杠杆的环境下,投资者对股市和债市的看法均较为谨慎,表现出较低的风险偏好;同时普遍预计债市收益率曲线将继续保持平坦,更多投资者相信一级招标比国债期货更能反应债市投资者真实情绪。
　　市场资金方面,中国银行间市场周二早盘资金面延续偏松,月内到期的较短期限相对充裕;九天以上的跨月品种供给尚可,不过价格回落有限。交易员称,尽管今日逆回购到期规模较大,但央行操作对冲绝大部分,资金面受公开市场小幅净回笼影响不大,暂维持稳中偏松。
　　中国央行公开市场周二进行总额1,400亿元人民币的逆回购操作,其中七天期800亿元,14天期600亿元,中标利率均持平。据此计算,单日净回笼300亿元。
　　上海一券商交易员表示,资金稍松央行公开市场又开始净回笼,且5月底还要提防去年税款汇算清缴对流动性的冲击,“也就是短期松口气吧,后期还是谨慎的。”
　　此外,昨日首度升破一年期贷款基础利率(LPR)的一年期上海银行间同业拆放利率(Shibor),周二再上涨1.13bp(基点)至4.3137%,续创逾两年高位;Shibor除隔夜、七天品种利率下降外,其余期限利率均涨。
　　中信证券固定收益研究团队的分析指出,长期Shibor高主要原因是银行缺少负债,负债端存款增长慢,而同业负债又受到监管限制。但货币市场流动性是松的,表现为隔夜和七天Shibor下降,说明货币政策仍然是温和去杠杆方向。