期权组获奖选手侯茂林:我国已进入商品期权时代

"期权交易给国内投资者提供了观察市场的新角度,极大地丰富了规避价格波动风险的途径。"在第十一届全国期货实盘交易大赛暨第四届全球衍生品实盘交易大赛颁奖大会期权、外盘交流分会场中,期权组第八名获奖选手"融升二号"侯茂林表示,期权的做法比期货多,能赚波动率,容易吸引投资者。在侯茂林看来,今后国内期货期权市场必将有更大的发展空间。 事实上,自1984年CBOT率先推出了大豆和玉米场内期权以来,迄今全球已有60多个农产权期权品种。2017年,中国以豆粕和白糖期货期权的推出为标志,中国期货市场正式开启了期权时代。同时,中国正积极筹备并准备适时推出更多商品期货期权。"商品期权为我国涉农主体风险管理、服务实体经济带来新的工具和途径,而且随着我国衍生品市场的发展,商品期权交易品种也势必得到不断的丰富和扩大。未来,商品期权成交量也将放大,甚至很可能会超过商品期货的成交量。"侯茂林说。 侯茂林介绍,期权价格的影响因素主要有四个:标的资产价格、波动率、剩余期限和利率。其中,波动率是一项衡量目标物市场波动速度的指针,当目标物价格快速上下波动时,波动率将呈现上升的态势,而当市场进入盘整期间时,波动率就会下降。波动率低的时候,期权的定价就会降低;当波动率高的时候,期权的定价就会偏高。"可以这么理解,期权就相当于一个保险,风险大的时候,保险费就高;风险小的时候,保险费就相对便宜。因此,可以根据波动率指数选择买入还是卖出策略。"他说。 侯茂林表示,期权交易有四个基础的策略:在强烈看涨时买入看涨期权;在强烈看跌时买入看跌期权;在温和看涨时卖出看跌期权;在温和看跌时卖出看涨期权。