外媒:要在中国市场亏钱不容易 除非你买的是国债

　　对于中国债券的投资者来说,这一年可算不上好年头。
　　虽然中国的股市、大宗商品和房价都奉上了稳定的回报,国债却将录得2014年以来的最糟糕表现,10年期国债收益率几乎上升了整整一个百分点,至4%以上。
　　在中国经济企稳,人民币走强增强其他中国资产的吸引力之际,政府的去杠杆举措、通胀加速以及对未来货币紧缩的预期削弱了持有国债的理由。国债出现最近一轮抛售之前,中国人民银行行长周小川对债务水平高企表达了担忧,并暗示经济增速可能超过预期。
　　2017年,股市的投资回报(大体上)有所改善,沪深300指数在经历了两年的动荡表现后上涨了24%。消费必需品,尤其是白酒生产商,与科技公司和原材料生产商一道跑赢大市。小盘股则由于面临去杠杆举措表现脆弱而略逊一筹,创业板指数下跌3.3%。
　　分析人士们表示,债市的弱势尚未结束,在止损交易的影响下,收益率升破4%可能会引发更大幅度的下跌。澳新银行指出,此番疲态也可能会蔓延到公司债,债券投资者明年还需要警惕货币政策的收紧,这只会让跌幅进一步加大。