回到梦开始的地方 做市指数跌破千点

　　新三板做市指数于2015年1月5日首度“登场”,至今历时698个交易日,曾在2015年4月7日攀至历史最高位达2673.17点。
　　今日,三板做市指数(899002)盘中一度跌至999.18点,跌破新三板做市指数的基点1000点,创下做市指数推出以来的新低。
　　13日盘后,新三板做市指数最终报收1001.12点,下跌1.96点,跌幅0.19%,成交量5768.21万股,成交金额2.69亿元。
　　今日新三板挂牌公司全部成交总量2.26亿股,成交金额12.21亿元,其中做市转让企业成交总量6393.87万股,成交金额2.69亿元。
　　做市指数624只成分股中仅279股发生交易,交易最为活跃的成分股为嘉泰数控(838053),成交745.10万股,成交额为6466.69万元,收盘微涨0.85%;其次为伊禾农品(430225)、联讯证券 ,分别成交5878.75万元和1198.63万元。
　　最初,做市指数根据2014年12月31日收盘后所有样本股调整市值定下1000点基点。2015年3月18日,股转系统正式发布三板做市指数,随后做市指数一路上涨,而在2015年4月7日,做市指数最高达2673.17点,成为做市指数历史最高位。
　　此后的做市指数开始下跌,2015年年底虽有反弹,在2015年11月27日盘中最高回升至1586.30点,但仍未走出下跌的趋势,2015年最后一个交易日收于1438点。
　　2016年全年下跌325.90点,最终报收1112.11点。
　　2017年,尽管曾在3月9日达到1162.54点的年内最高位,然而下跌之势仍难扭转,近期,做市指数更是不断刷新其历史最低值。
　　在指数不断下跌的背后,做市企业的数量不断减少,还有做市商的不断离场,市场交易愈发冷清。
　　数据显示,2017年年初,新三板市场共有挂牌企业10163家,其中做市企业1654家,占比16.27%。目前挂牌企业达到11644家,而做市企业已减少至1387家,占比仅11.91%。
　　没有了交易,就没有定价根据,也无法给企业提供一个具有参考的融资估值依据。那做市指数为什么会跌至此呢?
　　联讯证券新三板研究院负责人彭海认为,表面上看做市指数的下跌是因为权重较大的做市企业下跌引起的,但深层次主要是因为做市指数的失真。
　　今年以来有500多家企业从做市成份股剔除,330多家企业由做市转协议,这其中包含接近150家的创新层企业,目前环境新三板企业由于股东200人和三类股东的影响更愿意放弃交易。
　　新三板知名投资人士周运南认为,“做市指数1000点这个基准点位在新三板市场人士来看就只是一个窗户纸,不是破不破的问题,只是何时捅破的问题,今天盘中跌破1000点也是在市场预料之中,并不会在市场掀起什么大浪。”
　　如果继续跌下去,管理层应该出台什么政策来扶持市场?彭海认为,投资者对于新兴市场需要有耐心,一味的扶持并不利于市场长期发展,更多差异化的政策是值得期待的。对于投资者而言不要过度关注短期指数变化,新三板目前偏长期投资,更重要的是关注企业自身的成长性。
　　周运南则表示,“希望做市交易制度通过三年的运行摸索,能够加快改革完善和创新试点步伐,让做市交易更好地发挥价格发现和促进流动的功能。更希望管理层能尽快完成新三板交易制度健全和完善,尽早落地解决流动性的一揽子方案,真正解决新三板流动性困局。”