安徽召开上市公司董监事培训会 详解并购重组新特点新要求

　　11月9日至10日,2017年安徽辖区上市公司董监事培训会召开,重点培训内容为上市公司监管政策解读,证监会、深交所、安徽证监局等相关领导出席。与会的监管人士强调,要想提高并购重组成功率,须做好严选中介机构、防控内幕交易、注意产业协同性等工作。
　　上市公司的监管政策解读是此次培训重点。证监会上市公司监管部工作人员介绍了上市公司监管制度和审核情况。他表示,监管的导向是在从严监管重组上市(借壳)的同时,继续鼓励和支持资本市场并购重组,以进一步提高上市公司质量,促进行业整合和产业升级,服务实体经济发展。
　　具体而言,当前的并购重组监管呈现出四大特点:一是强化信息披露;二是流程简化、分道审批,审核效率提升;三是提高并购重组审核透明度;四是分类审核,重组上市审核趋严。
　　上述监管人士表示,要想提高并购重组成功率,必须要做好严选中介机构,防控内幕交易,注意产业协同性和并购整合,防范控制权之争,做好危机管理和舆情应对,以及加强投资者保护这些工作。
　　深交所公司监管部工作人员认为,重大资产重组存在高估值、大额商誉、业绩不达标、承诺变更等四大突出问题。以高估值为例,2016年主板、中小板和创业板已实施的重大资产重组中,并购标的平均增值率分别为630%、815%和1031%。深市共有5单并购标的评估溢价率超过50倍,尤其是诸如游戏、互联网、广告影视等轻资产热点行业。
　　对于重组的审核,监管层主要关注其是否存在涉嫌规避借壳的情形,交易标的估值合理性,业绩承诺与补偿的合理性与可行性,对持续经营能力的影响,核心竞争力的稳定等多个方面。
　　安徽证监局局长叶锦伟在培训会上强调,今后将继续落实依法从严监管,不留死角精准打击资本市场各类违法违规行为。同时,要严控金融风险,强化上市公司内部管控,加大专项检查力度,对面临风险的公司采取一企一策制度,及时发现、处理和化解风险,确保金融支持实体经济发展得到实现。