金融与周期共舞 以“大”为美主导资金流向

近期市场展开收复失地运动,但场内大小票回暖步调却略微不协调:一是大蓝筹涨幅普遍高于中小创品种;二是中小市值品种内部分化,中小板指涨幅连续跑赢创业板。投资者更倾向于在“大”股票上做文章。盘面上,银行、非银金融以及部分周期品种经过前期回调,配置价值重新受到市场关注,印证“以大为美”的短期市场偏好。顺应场内投资审美变化,主力资金昨日积极调仓换股,从大消费板块撤离,同时加速进驻金融与周期板块。 量能放大离场降速 经过前期较长时间调整,近期市场重拾升势。截至昨日收盘,沪综指单日大涨0.75%,收报3413.57点,不仅重返3400点上方,距离前期高位3421.10点一步之遥。创业板回暖速度稍慢,昨日收盘报1859.07点,日涨幅为0.47%。 资金情绪改善是主要指数竞相翻红上涨的重要推手。昨日沪深两市成交额分别为2425.96亿元和2831.66亿元,交投累计达到5257.62亿元,为最近六个交易日来首次站上5000亿元台阶。受到资金做多意愿回暖提振,昨日两市共有1900只股票发生上涨。 资金流向显示,昨日两市共有1214只股票获得主力资金净流入,同时有2017只股票遭到主力资金净流出,全天市场累计净流出金额为77.63亿元。尽管仍维持净流出格局,但近两个交易日净流出水平均在80亿元之下,与10月末以来日均200亿元水平相比已然是“小巫见大巫”。这也表明,随着场内交投情绪复苏、量能回升,主力资金离场步伐明显放慢。 此外,沪深300板块昨日净流出金额为12.27亿元,中小板净流出金额为17.80亿元,创业板净流出金额为15.93亿元,皆处于近期相对低位。并且需要指出的是,尾盘阶段,这三大板块均出现资金回流现象,具体金额分别为2.07亿元、8.64亿元和5.37亿元。 价值主线不变 申万一级行业昨日涨多跌少,除食品饮料、休闲服务、医药生物板块分别下跌0.56%、0.11%和0.05%外,其余25个行业指数悉数上涨。 具体来看,钢铁、非银金融、综合、国防军工、采掘、计算机、银行指数涨幅居前,分别为2.06%、1.78%、1.72%、1.58%、1.54%、1.49%和1.29%;建筑装饰、农林牧渔、轻工制造指数涨幅相对较弱,分别为0.09%、0.19%和0.19%。 不过从行业资金流向来看,昨日共有21个行业板块呈现资金净撤离现象,同期获得资金“驻扎”的板块仅有8个。表明市场刚刚企稳回升的背景下,资金情绪尽管有所改善,但投资策略仍以短线博弈为主。 银行、非银金融、钢铁、采掘是昨日资金净流入力度最大的四个板块,净流入金额分别为13.92亿元、10.78亿元、5.82亿元和2.92亿元;与之相对,电子、医药生物、汽车、食品饮料板块昨日净流出金额分别为23.79亿元、11.92亿元、11.72亿元和10.49亿元。 分析人士认为,10月以来市场基本延续“白龙马”风格,以格力电器、贵州茅台为代表的家电、白酒股大放异彩,迄今累计涨幅居于行业前列。金融及周期品则是此阶段调整力度较大品种。近期市场情绪回暖、两市成交放量,资金率先狙击前期调整品种,一方面显示目前市场风险偏好仍处于修复阶段,投资者对防御性仍有所需求;另一方面,金融及周期行业均是三季报业绩景气居前行业,凸显价值投资仍是重要布局主线,这与前期资金热捧大消费白马股逻辑如出一辙。此外,金融及周期品种普遍市值较大,在市场中所占权重较高,股价不易受到游资炒作影响,具备明显的攻守兼备特征。 综合而言,分析人士认为,业绩基本面优异、同时具备一定估值优势的品种,下一阶段有望脱颖而出,为投资者带来超额收益。