寻找新掘金地 滞涨板块或已具备轮动机会

　　中证网综合报道,日前基金三季报相继披露完毕,浮出水面的五只“国家队”基金投资路线图颇耐人寻味。相较二季度,五只基金均降低了权益类资产的投资占比,从历史仓位数据看,目前5只“国家队”基金的权益投资占基金总资产的比例皆处在成立以来的较低水平,在一众高位持仓的权益类基金中相当显眼。
　　值得注意的是,国家队基金正对今年涨幅较好的家电、消费、银行、保险等重仓价值股进行减仓操作,证金公司更是连续6季度减持贵州茅台。此外,上周北上资金也集中出售贵州茅台、中国平安、伊利股份等基金三季度热门重仓个股。
　　分析人士认为,该趋势在一定程度上体现了资金的“恐高”情绪;另一方面也表明机构普遍认可在结构性行情下,前期涨幅相对较低的板块或已具备轮动机会。
　　根据数据,北上资金在减仓近期加速上涨的食品饮料、电子龙头股的同时,加码布局了同样处于上行期,然而涨势相对和缓的家电、交运等板块。分析人士称,港资近期调仓动作频频,一方面体现出北上资金看好消费类板块短期的趋势性行情延续,另一方面则体现出,资金认可前期涨幅相对较低的板块已具备轮动机会,家用电器等板块龙头股正在受到机构的普遍看好。
　　华创证券认为,对于当前A股的收益风险比不宜乐观,配置上应立足于性价比和确定性,建议围绕业绩增长稳定度、PPI-CPI剪刀差收敛以及估值合理的低位滞涨板块进行选取。行业配置方面,继续看好消费以及高端制造,具体包括新能源汽车产业链、高铁、OLED、芯片、半导体、5G、环保设备等领域。
　　东莞证券指出,预计市场短线可能震荡整固,但中期不改震荡攀升格局。操作上建议把握板块轮动机会,重点关注金融、医药、先进制造、环保、电子、国企改革等板块。