李迅雷：加大资本市场对实体经济服务力度

十九大报告中提到“建设现代化经济体系,必须把发展经济的着力点放在实体经济上”,中泰证券首席经济学家、研究所所长李迅雷认为,要服务实体经济,必须做大做强资本市场,通过股权、债券融资的方式提高直接融资比重,并加快培育多层次资本市场,解决中小企业融资难融资贵问题。 “深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展……健全金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线”。十九大报告表述延续并进一步强调了全国金融工作会议提出的“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三项任务。 在服务实体经济方面,李迅雷认为,需加大力度提高直接融资比重,不断丰富直接融资的方式方法,通过IPO让更多符合要求的企业上市融资。“当前总体的融资规模不算太大,还需要进一步通过常态化发行、从严监管拟上市公司质量的方式,放开步伐,切实发挥好股权融资的功能。” 自去年下半年以来,证监会推行新股常态化发行,每周约下发9家新股批文,IPO排队企业数量显著减少,证监会最新消息显示,截至10月27日,证监会受理首发企业560家,其中,已过会37家,未过会523家。未过会企业中正常待审企业474家,中止审查企业49家。 李迅雷表示,未来还需发展资产证券化,让企业债务能够转至股权,强化普惠金融,加大对小微企业、贫困地区企业的扶持力度,对相关产业、相关公司进行辅导培训。 具体到金融行业,李迅雷强调,要大力发展债券市场,打破刚性兑付格局,既需要金融行业自身规范运作,防范金融产品销售不规范等问题,避免出现误导销售、违规宣传等情况,还需要自上而下的政策,结合金融去杠杆措施,出台适当的监管规则,引导市场逐步过渡,有效控制风险隐患。要完善金融市场的监管机制,对兑付问题进行引导和规范。 “防范风险是确保一切金融改革的前提,监管要时刻监控风险,机构则需重视风险管理工作,加强风险评级,注重风险控制,提升项目管理水平。”李迅雷指出,市场稳定非常重要,如果金融安全出现问题,则一切改革将成为空谈,要在前期金融去杠杆举措基础上持续加强监管力度,防止金融违规行为出现反复。 李迅雷表示,中国经济外部环境趋好,经济出现存量主导特征,全社会杠杆率水平处在可控范围,但需要降低企业杠杆率水平,未来经济需要把握两个要点,一个是稳中求进,二是要防止发生系统性金融风险。他认为存量经济下要把握投资的结构性机会,对于股市债市依然偏乐观,可以把目光看得更远一些。