午评:天气凉了 跌得有点凶

　　上午盘面杀得比较凶,好几只大中型券商股跌幅居前,如招商证券、中国银河、国泰君安等,令指数整体承压。此外,明星股贵州茅台盘中一度跌逾4%,为指数“贡献”了不少跌幅。
　　于是,上午不少人在议论,“茅台闪崩后,后市会怎么走?”“金融股全面护盘,为啥券商股这么熊?”俗话说,一根阳线改变信仰,一根阴线也有可能改变信念。
　　诚然,今年以来,上证指数经常在上下0.5%的区间震荡,尤其是最近一段时间,这种现象更为明显。有人说这是被操纵的结果,这种说法显然过于武断。众所周知,今年市场主要表现为龙马行情,二八分化之下,指数被限定在较小的区间震荡非常正常。
　　今早指数突破了这个区间,上证指数一度跌近2%,创业板指当然表现得更明显一些。
　　仅从技术层面来看,早盘有放量迹象,这说明资金的分歧相对较大,也增添了后市的悲观预期。不过仍有相当一批机构较为乐观,并不认为一时的调整会改变整个走向。从此前各大券商的策略报告来看,结构性行情可能仍是主基调,本年度最后两个月亦会大概率维持。
　　今天还是比较关键的时间节点,一是上市公司三季报将于今晚全部披露完毕,二是今天恰好是创业板开通8周年。A股有一个不成文的规矩,在某些时间节点容易出现幺蛾子,不妨将早盘的大跌立即为这样的幺蛾子。所幸的是,上午各大指数并未破位,创业板指依然在箱体运行,看不出大幅恶化的迹象。尤其是中小板指,介于大指数和创业板指之间,竟然走出了一波牛市,持续时间长达10个月之久,有机构认为还会持续。
　　去预测各大指数后市走向本身不具备太多的意义,但可以从两个维度去思考一下。一是目前主要的大事已尘埃落定,A股会迎来更为清明的环境,预期会偏乐观。
　　二是一系列改革会深入推进,这对提升上市公司业绩大有裨益,三季报财务数据显示,A股公司总体乐观,年度业绩预测也偏向乐观,这是重要的基石。其中,一些主要的白马股已形成了业绩与市值比肩齐飞的格局,这会营造良好的示范效应。
　　可以合理预测,某些我们认为已经涨得很多的股票,会以令我们吃惊的速度继续上涨,即所谓的对标国际估值,这不是新词,业绩已经有了初步的共识。如果真是这样,A股公司的市值会进一步分化,好公司继续涨,不好的公司则被抛弃,而不是简单的同涨同跌。