姚道一:价值投资优质股溢价明显

　　上周A股各大指数呈现高位突破态势,尤其是在小盘整理的时候,上证50为首的权重指数领先大涨突破前高。反观次新股和创业板指数相对逊色,笔者认为,和次新股和创业板大肆扩容不同,上证50没有扩容的压力,也没有大小非减持困境。这两者恰恰是次新股和创业板不断走低的主因。
　　龙头溢价进一步确认。消费股当中贵州茅台、美的集团、格力电器、青岛海尔和伊利股份等股,批量出现刷新历史记录;而且金融股之中的中国平安(港股02318)、江苏银行和工商银行(港股01398)品种也表现强于板块。行业龙头的溢价已经进一步确认,这主要和海外资本的认知有关,海外资金通过各类渠道表达了自身意愿,已经日益被市场资金所接受。这和某些神秘资金频频割韭菜截然相反。随着时间的推移,海外资本的力量和话语权都将得到扩大,对于优质龙头的争夺,也是市场话语权的激烈竞争。
　　从大的趋势来看,国内资金日趋偏向成熟市场思维。今年以来,题材股炒作的资金大多以亏损收场,投机次新股的资金更是雪痕累累。而踏踏实实做好投资基本功的资金,大多得到市场的回报。长此以往。A股的正循环会吸引更多的场外资金渐渐参与进来,手握优质股筹码的投资者根本不用担心以后的高位离场机会,这是A股发展20多年来新的气象。
　　预计周一大盘延续震荡走高格局,周五美股大涨突破,特别是纳斯达克涨幅超过2%,将极大鼓舞全球市场。外围市场走强,不代表神秘资金不会利用机会逆周期调控。资源股和绩差股出货余波还在,A股主要是受到自身因素的影响。操作上建议逢低加大布局三季报业绩超预期低估值品种,特别是其中消费行业优质龙头股,后市将会享有额外溢价。