盘整属于多头性质!白马股不必追 新品种可布局

　　今年是一个调研年、布局年。我认为指数现在3000多点的位置,价值投资趋势的势头会越来越好。未来几年,我相信中国股市不可能长期在3000点,肯定还有上冲4000点、5000点的潜力。这样的话,我更多的是在今年布局,为未来几年可能的大行情做准备。
　　盘整属于多头性质
　　我们要意识到,从去年到今年,A股能走出今天这种结构性震荡向上的行情,没有再进入熊市,有一个重要的支撑力量就是价值投资的趋势。甭管是买银行股、买保险股,还是炒作消费股、白马股,目前为止这个力量还没有发生转变。
　　上证50指数经过前期的一波调整之后,近期再度走强。上证50蓝筹股的趋势没有发生变化,意味着现在A股市场的整体重心很稳。虽然创业板、中小板指数经过前期一波反弹以后,最近出现稍微大点的调整,但创业板的调整很正常,它从1641点一口气反弹到将近1900点,又正好碰到年线重要阻力位,自然会展开一波针对牛市压力的调整。但是创业板指数这波反弹有一个重大的突破,就是突破了过去两年以来的下降通道。
　　白马股不必追 新品种可布局
　　虽然过去几年价值投资者布局的茅台等股票都已经开花结果,但投资者不可能永远固守在这些品种里面,而会寻找一些新的品种和新的起点,让你的资金有一个接力的过程。
　　在大众消费品中,之前我提到过的双汇发展、伊利股份,最近走得也非常不错,它们是一线公司,而且很白,位置也很高,可能不是买点了。但两三个月前,伊利还是在盘整的时候,茅台等股票涨得挺好,而伊利从去年到现在盘了一年,只是最近才涨。所以你不要看见涨高了以后才后悔,才想起来去买。其实在盘整的时候,你就应该布局。
　　现在只有几十只股票走出了像贵州茅台、伊利这种单边涨幅很好的行情,但未来市场不仅仅属于这几十家公司,可能有几百家公司都会走出这种行情。我们现在要寻找的是还没有启动的,或者是刚刚有点苗头的公司,它们的估值可能更低、市值更小。比如我在最近的微博上反复提到之前调研过的贵州百灵,它也是在低位盘整,最近爆发。
　　我们今年调研了很多大众消费品和医药公司,我们不推荐股票,但是可以举例。港股市场的老恒和与海天味业属于同一个行业,海天现在有1700亿市值,但是老恒和的市值只有20亿,两者有近百倍的差距。但它们的产品质量、品牌并没有那么大的差距,而且关键不是市值的差距,是估值的差距。简单对比一下净资产,老恒和的市盈率只有1倍,海天味业的市盈率是10倍。我认为这种估值的差异,一方面反映的是公司业绩不一样,更多的还是反映出市场资金的一种滞后性。
　　现在大家可能把所有的资金、所有的灯光都聚焦在茅台、伊利这些股票上,其实很多公司从质地上、从成长速度上并不亚于它们。只是市场资金和焦点都聚焦在涨得好的品种上,造成好的品种锦上添花,而真正一些有很大低估的品种还没有得到市场资金的追捧,这也反映现在市场资金有限,只能追逐少部分股票。
　　但是当这些资金在伊利、茅台上获利巨大的时候,它们一旦稍微往外溢出,沿着同样的思路去布局一些同行业、更小市值的股票时,那这些股票就可能补涨。
　　追求模糊的正确
　　现在医药行业的资金更关注的也是一些小市值的公司,比如贵州百灵。我们调研发现在治疗糖尿病上,它的胶囊和西药相比有很大的优势,具备未来爆发的可能性。类似的小市值医药公司还有很多,如佛慈制药、羚锐制药等,股价都很便宜,目前都还在低位。
　　关于大众调味品酱油、醋、料酒等的简单调研,你不一定非去公司,去超市货架上就能看到海天味业和老恒和之间的竞争格局,包括产品的畅销程度,这些大致都能体验出来,这就是模糊的正确。
　　模糊的正确是什么概念呢?比如目前海天味业的市值是1700亿,老恒和是20亿,恒顺醋业是五六十亿,但是它们在市场上是不是真有这么大的差距?如果没有这么大的差距,那么现在这些几十亿的公司有没有以后变成100亿、200亿的可能?如果市值能变成100亿、200亿,对咱们来说不就是好几倍的涨幅吗?