私募：A股震荡向上 驱动力未改变

10月以来,A股市场整体呈现震荡分化格局。截至10月20日收盘的10个交易日中,上证指数仅微涨0.89%至3378.65点,创业板指数也仅有0.71%的增幅,而中小板指数表现相对更好,上涨2.52%。 对于目前的震荡行情,多位私募人士虽略有分歧,但仍然延续此前的看多情绪,认为A股震荡向上的格局和驱动力均未发生变化。 基本面支撑仍稳固 在10月16日到20日的一周,上证指数下跌0.35%,报收3378.65点;深证成指下跌1.41%,报收11238.88点;创业板指下跌2.38%,报收1880.21点;沪市成交9218亿元,较上周萎缩14%;深市成交12521亿元,较上周萎缩17.5%。 两市成交额低迷意味着资金观望情绪相对浓厚。当前市场主线依旧处于缺失中,近期涌现出的医疗器械、健康中国、土地流转、核能核电、港口自贸等新热点均是受事件利好驱动,且为相对低位滞涨的板块,这与前期以业绩驱动的上涨逻辑完全不同。另外,这些热点的轮动节奏明显偏快,一日游现象频出,也不乏昙花一现的板块,无法形成持续性赚钱效应。 在不少私募人士看来,虽然目前市场观望情绪较浓,但市场对未来走势仍偏乐观,尤其是宏观经济层面趋势相对较好,对未来的A股走势形成较大支撑。 国家统计局公布三季度经济数据,三季度实际GDP同比增长6.8%,与市场预期持平,略低于一二季度6.9%增速。星石投资认为,三季度经济数据较二季度虽有下滑,但结构上仍然向好。工业生产表现亮眼,经济新动能加快形成,战略新兴产业增速较快,消费正逐步成为经济增长的主要驱动力,出口结构出现改善——中国经济向高质量增长转型趋势明显。 对于四季度经济,星石投资认为难以出现明显回落,大概率可以保持较高增速。经济增长稳定+通货膨胀平稳+货币政策稳健,仍是今后基本面的大方向,股市震荡向上的基本面驱动力仍然没有改变。 私募观点略有分歧 私募排排网研究中心数据显示,2017年10月,融智·中国对冲基金经理A股信心指数为117.48,环比微跌0.15%。其中A股市场趋势预期信心指标值为126.13,较上月跌0.74%。调查结果显示,45.05%的基金经理选择了中性态度,50.45%的基金经理持乐观或极度乐观态度,其中8.11%选择了极度乐观,受访的基金经理中持悲观/极度悲观态度的比例仅为4.5%。 令人意外的是,本月选择增仓和减仓的私募机构同时出现了小幅增长,略有分歧。选择增仓/大幅增仓的基金经理占比从上月的15.48%上升至20.72%,而选择减仓/大幅减仓的基金经理占比则从9.68%上升至12.61%。 “我们目前对市场仍相当乐观,仓位基本保持在9成以上,目前A股的慢牛格局已基本确定。”深圳一中型私募人士表示,今年以来他们公司产品的业绩已经创出了新高,市场的赚钱效应巨大。 而另一私募人士则告诉中国证券报记者,他们目前虽然也有较高仓位,但仍然保持一个相对乐观偏谨慎的态度,对于一些前期积累较高涨幅的板块进行了一些减仓动作,同时又开始进入一些低估值、高业绩成长的板块。 虽然私募之间的观点略有分歧,但近期私募大佬辛宇直接表示,A股这一轮是自去年1月份2638点以来的新牛市起点,未来将有信心冲破10年前的6124点。目前,无论今年从国家的经济还是证券市场的走势,都比市场恐惧预期时候要好很多。这轮的改革、促进生产力发展等各种力量趋于稳定,并谋求发展,中国会迎来新一轮发展契机。“人类的发展永远是曲折中前进,大的战略方向是要看多的,尤其是点位很低,市场恐惧的时候,要做坚定的多头。”