浦银安盛基金:存量博弈 四季度关注食品饮料家电板块
时间： 2017-10-19 文章来源： 新浪财经
浦银安盛认为,供给侧结构性改革和金融去杠杆大概率会继续向纵深推进,央行货币政策继续坚持稳健中性的总基调。金融去杠杆、强监管仍将是主旋律,资金面将保持流动性紧平衡,股票市场仍将是存量博弈。全球经济延续平稳复苏态势,外需环境总体改善,世界主要央行货币政策将逐步回归正常化。随着供给侧结构性改革的深化实施,简政放权和创新驱动战略深化实施,产业结构调整加快,过剩产能继续化解,适应消费升级的行业和战略新兴产业快速发展,总供求更加平衡。行业方面,前一阶段,在环保督查背景下的推进的供给侧改革,上游周期品表现较好。
目前看来,上游周期品导致PPI指数冲高,但是并没有传导到下游CPI。存量博弈的逻辑背景下,周期股全面性机会难以持续,应当用自下而上的方法寻找景气度继续向上、供需结构良好的品种。从目前的观察来看,食品饮料和家电板块的景气度在四季度或将延续,可重点关注。
