专家称当前美股牛市与1987年股灾前仅有一个相似点

　　腾讯证券讯 北京时间10月19日凌晨消息,据CNBC报道,研究公司CFRA Research首席投资策略师山姆·斯托威尔(Sam Stovall)指出,标普500指数今年以来的行情走势与1987年股灾前有着“可怕的”相似之处,但今天的股市与那时相比也只有这一个相似点而已。
　　“事实上,当我们将1987年时标普500指数的每日指数水平与2017年截至目前为止的水平进行对比时,两者看似追寻着一条令人感到可怕的相似的道路。”斯托威尔在周三发布的一份客户报告中说道。“但是,如果从今年截至目前为止的每日价格表现的角度来看,那么2017年相对平静的上涨走势则看起来更像是一种长期滚动均值,而并不是像1987年时那样股市大涨然后崩盘的‘镜面发射’。”
　　今年截至目前为止,标普500指数已经累计上涨了14%,并屡创历史新高。投资者蜂拥涌入美国股市,原因是其对美国公司税改革、经济状况改善以及企业盈利强劲增长的前景感到乐观。
　　但是,标普500指数这种看似永无休止的上涨走势已经促使投资者回想起了1987年10月19日发生的股灾,当时标普500指数在那个所谓的“黑色星期一”暴跌20.5%,创下了美国股市历史上规模最大的单日跌幅。
　　但斯托威尔则表示,目前的美国股市与30年以前是有一些至关重要的不同之处的。
　　首先,今年的美国股市并未像1987年时那样呈现出同样的“欣快”迹象。他指出,在1987年股灾爆发以前,标普500指数的子行业板块有95%都在上涨;而在2017年中,呈现出上涨走势的子行业板块则只有73%。
　　斯托威尔还指出,与1987年终结的牛市相比,当前的这个牛市要“老”得多了。今天的牛市始于2009年,已经持续了长达103个月之久;而在1987年,“黑色星期一”则标志着一个持续了60个月时间的牛市宣告终结。
　　他还说道,今天的利率也远远低于30年以前的水平。美联储隔夜利率在1987年时徘徊在7%以上的水平,而在今天则在1%到1.25%之间。
　　“在1987年股灾迎来30周年之际,投资者因为当前的牛市与那时相比有着相同的宽度而感到焦虑是可以理解的;但从历史上来看,这种对比是不合理的。”斯托威尔说道。