央行公开市场操作连续第二日完全对冲

　　中证网讯 央行周三进行200亿7天逆回购操作,当日200亿逆回购到期,为连续第二日完全对冲到期资金规模。市场人士指出,随着逆回购集中到期、例行缴准等扰动逐渐消退,今后一周资金面有望继续改善,货币市场利率仍有一定回落空间,但下半月缴税等或致流动性再现波动,资金面总体难改紧平衡。
　　据央行早间公告,人民银行于2017年10月11日以利率招标方式开展了200亿元逆回购操作,其中标利率为2.45%,与上次持平。此前,央行于周二进行400亿7天逆回购操作,当日400亿逆回购到期,完全对冲到期资金规模;而国庆节后首个交易日,央行暂停公开市场操作,单日净回笼1800亿元。
　　节后资金面缓慢改善。货币市场利率方面,10日,银行间债券质押式回购利率(存款类机构)短端涨跌互现,其中隔夜回购利率回落逾2BP至2.74%,代表性的7天回购利率则上行近4BP至3.01%,14天品种上涨近5BP至4.35%,跨月的21天回购利率回落近9BP至4.44%。
　　交易员表示,昨日早盘伊始,隔夜、7天资金需求旺盛依旧,谨慎预期之下,一些机构继续寻求融入14天等较长期限资金。此后,隔夜供给逐渐增多,成交利率开始回落,临近午盘,大多数机构已平盘。午盘后,短期流动性更趋宽松,加权隔夜卖盘纷纷涌现,收盘前仍有不少卖盘。
　　今日银行间1天质押式回购利率开盘报2.55%,上日加权平均价报2.7412%;银行间7天质押式回购利率开盘报2.65%,上日加权平均价报3.0099%。
　　市场人士指出,随着缴存扰动消退,且13日央行大概率一次性足量续做到期MLF,市场资金面将有望延续改善的势头,真正的考验还在下半月的季度缴税。历史数据显示,10月是缴税大月,财政存款增量甚至超过前几个季度首月,预计本月23日前后资金面波动将重新加大,资金利率中枢难有大幅回落空间。
　　申万宏源认为,10月资金面预计仍然以稳为主,此前定向降准政策的发布,一方面如其在今年1季度提出的未来准备金的下调以定向为主的判断,另一方面,也彰显央行对经济下行压力的关注。随着经济压力的显现,流动性边际的利好会慢慢出现,市场也会逐渐扭转对资金面的悲观预期。