白马龙头行情或再现

在9月以来,随着市场热点不断轮动,近期多家机构预期白马龙头行情有望再现。业内人士表示,炒新、炒差、炒小等投机行炒作的生存空间越发受限,成长性匮乏的公司难以摆脱被边缘化的大趋势,行业龙头+业绩成长等标杆型公司的趋势性局部牛市难以逆转。 市场热点轮动 据数据统计,9月4日至9月8日,28个申万一级行业中市场涨幅排名前5的行业分别是休闲服务、房地产、通信、有色金属、电气设备。而在9月11日至9月15日,申万一级行业中市场涨幅排名前五位的行业分别为房地产、食品饮料、电气设备、休闲服务、汽车。9月18日至9月22日,申万一级行业中市场涨幅排名前五位的行业分别为通信、家电、食品饮料、汽车、电子。 东吴证券邓文渊表示,当前市场多空博弈加剧,上周五部分权重股护盘对冲高位周期股的调整压力,“白酒饮料+白电”等防御类标的连续走强反映节前做多情绪趋于谨慎,市场避险情绪有所抬头。在主线热点轮动加快+持续性转差下,市场短期选择调整也属迫不得已,既是应对获利盘的兑现压力,也是在等待新增资金入场。在赚钱效应趋弱的情况下,资金重新选择防御,显示其在安全边际更高的板块寻找机会与新的投资方向。炒新、炒差、炒小等投机行炒作的生存空间越发受限,成长性匮乏的公司仍难以摆脱被边缘化的大趋势,行业龙头+业绩成长等标杆型公司的趋势性局部牛市难以逆转。 有公募人士认为,当前投资重点应放在经过调整的低位个股上。相比于出现新的题材,更看好经过两个半月调整的白马股。广发证券表示,去年2月以来,以消费白马为代表的A股龙头公司明显跑赢全市场,龙头股估值水平显著提升;今年以来,陆股通资金净流入规模不断增大,北上资金更加偏好大市值的行业龙头,带动龙头股估值的提升;纳入MSCI指数的A股多为大市值的行业龙头,龙头股估值有望进一步国际化。 消费板块成热点 从具体板块来看,消费类个股仍被看好,有望在短期内领涨市场。对于受到重点关注的家电行业,中信证券表示,前期压制板块的成本、汇率负面预期已基本见底,市场明显高估了行业负面因素对龙头的影响,已经产生一定预期差。当自上而下造成的板块性回调,与自下而上龙头的实际基本面出现背离时,配置机会就会逐步浮现。而当估值被压得足够低,或是负面预期出现转向,行情就会重新开始。当前市场整体风险偏好又有小幅下行,叠加10月前后板块龙头较好的三季报预期以及消费整体复苏的大环境,后续板块行情可以更加乐观,重点推荐业绩预期较好的空调和厨电龙头。 中信证券指出,从9月底开始,白酒行业有望经历“中秋旺季—估值切换—春节备货—春节旺销—茅台涨价预期高涨”等连续催化剂链条,在茅台跨年涨价预期可能提升的背景下,未来渠道补库存或加速。 广发证券表示,国内家电龙头已成为全球成长性较好的家电公司,未来国际化、多元化发展带动业绩持续稳定增长,估值仍有提升空间。中短期来看,空调景气度处于高点,空调龙头业绩料维持良好增长。