联讯晚报：周期板块延续反弹势头

每日市况： 中证流通指数震荡走高，收于5291.47 点，上涨0.45%，成交4176.47 亿元，比前一交易日增加166.69 亿元。 市场研判： 周三，上证综指横盘整理，深圳三指数继续反弹，中小板指涨幅较好，整体成交金额小幅放大，其中通信、有色、钢铁那么快涨幅靠前，银行、非银走弱，拖累指数上涨。今日统计局公布工业企业利润数据，1-8 月份累计同比回升，止住下降趋势，现阶段国内经济数据出现波动，但波幅在可以控制范围内，整体平稳趋势未变，今年企稳向好的可能性较大；货币政策环境稳健中性基调不变，确保流动性稳定；我们依旧看好后市结构性机会，但短期因市场面临跨季资金面趋紧和节前交投意愿降低等因素影响，将会成为近期风险点，预计跨节后流动性将有所好转；并且我们较为看好十九大召开期间政策与资金的共振，投资方向或将更加明朗。对于近期风险偏好未明的情况，建议依旧关注业绩稳定增长并且涨幅较小的企业，其安全边界较好，可以起到防范风险的作用，热点方面看好国企改革、粤港澳大湾区、雄安新区等主题投资。 国家统计局发布的工业企业财务数据显示，今年1-8 月份，规模以上工业企业利润同比增长21.6%，增速比1-7 月份加快0.4 个百分点。其中，8 月份利润同比增长24%，7 月份利润同比增长16.5%，增速加快7.5 个百分点。8 月企业利润增速大幅增加，促使1-8 月份累计值同比增速有所回升，暂时止住跌势，好于市场预期；1-8 月份，在41 个工业大类行业中，39 个行业利润总额同比增加，2 个行业减少，虽涨幅不同，但呈现出上、中、下游均有所改善的局面，其中煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、黑色金属矿采选业同比增长较快，分别增长955.4%、106.9%、68.6%涨幅较高，而电力、热力生产和供应业利润总额同比下降28.4%较为明显；整体上看，我们认为供给侧结构性改革效果持续显现，产品价格上升，成本小幅降低，企业资金周转加快，导致企业利润增加明显。 操作策略： 三季报已有部分公司开始披露业绩预告，我们依旧建议关注低估值的绩优股，存在估值回归的可能并且安全边界较高，同时对于涨幅过大的题材股，需要谨慎对待，整体仓位控制在5-7 成。