郑糖振荡上扬 看涨期权普涨

昨日白糖期货合约SR801整体呈振荡上扬,最高涨至6293,后开始下跌处于振荡状态,下午继续拉升,最后收于6249,上涨+79。成交量为609156手,持仓量为657150手,日增仓+3924手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为13.38%、13.88%、14.19%和14.34%。 8月7日,白糖期权总成交量15710手,持仓量72820手,成交额2428.85万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为0.94和0.75,显示看涨期权交易较为活跃。白糖期货主力合约SR801所对应的期权合约系列,成交量和持仓量分占有78.99%和63.91%,流动性为第一。期权SR805系列成交量占9.46%,持仓量占10.71%。其余合约的成交情况则差别不大。 受标的白糖期货1801合约振荡上涨的影响,看涨期权普遍上涨,看跌期权全面下跌。看涨期权中,SR801-C-6700和SR801-C-6400领涨,其中SR801-C-6700涨幅最大达+23.68%,SR801-C-6400次之,涨幅为+23.16%;看跌期权中,SR801-P-5600和SR801-P-6000领跌,其中SR801-P-5500跌幅最大达-24.07%,SR801-P6000次之,跌幅达-19.27%。SR801总体隐含波动率为14.60%,有所减少。 国际市场纽约原糖期货周五处于盘整模式,前一交易日急跌近6%,止损卖盘指令引发一波基金的自动卖盘,并触发熔断机制。国内方面,中国食糖销售数据相比不如预期,现货方面,白糖现货市场整体上涨趋势;需求方面呈现旺季不旺态势,但是双节临近,贸易商提前备货,后期关注双节贸易商备货情况,此外重点关注走私、抛储以及全国产销数据。技术上,郑糖期价站稳6200元/吨关口,冲上布林通道中轨附近结合量能增加的背景下,短期郑糖仍然持有多单。操作上,郑糖1801合约短期建议逢低买入,1801合约短线测试上方关注40日均线压力。白糖期价持续昨日上涨态势,且交易量较大。市场多头目前仍较为谨慎,且外盘上涨动力减弱,郑糖反弹空间不宜过分乐观,短中期暂持谨慎偏多思路。短期内可买入看涨期权,或者构建牛市价差策略。鉴于波动率较小,建议短期可卖出跨式或宽跨式期权,即SR801-C-6100和卖出SR801-P-6100,或者卖出SR801-C-6100和卖出SR801-P-6000.