兴业证券：准确提示风险 后市维持谨慎

兴业期权水晶球20170803 特别关注 预测标的:上证50指数/上证50ETF 预测分值:4分(中性偏谨慎预期) 目标日期:2017.8.4(周五) 简明观点:期权市场数据表明波动率风险溢价处于危险区域,且虚值认购期权隐含波动率斜率不高,虽然认购认沽期权成交比有所回升但整体处于中性区间,因此市场情绪依然中性偏低,小明对标的后市走势持中性偏谨慎预期。 1 市场回顾 上个交易日期权市场数据表明波动风险溢价依旧处于危险区域,且虚值认购期权隐含波动率斜率处于较低水平,认购认沽期权成交比边际下降,整体而言市场情绪偏低。从标的日内走势来看,早盘开盘后虽然小幅反弹,但随后逐步下跌,午后维持跌势,最终标的全天下跌1.43%,50指数下跌1.28%,标的走势完全符合水晶球指数的预期。 2 短期判断 截止到周四市场收盘,兴业期权水晶球择时指数转为4分(中性偏谨慎预期),期权市场数据表明波动率风险溢价处于危险区域,且虚值认购期权隐含波动率斜率不高,虽然认购认沽期权成交比有所回升但整体处于中性区间,因此市场情绪依然中性偏低,小明对标的后市走势持中性偏谨慎预期。 特别说明:自2017年5月4日起,水晶球策略择时因子有所调整,统计数据已调整至最新策略,以供参考!