停牌15月*ST爱富(600636)今复牌 43钉子户停牌仍超百日

　　停牌15个月,期间公司被上交所三次问询颇受市场瞩目的*ST爱富(600636)8月3日晚披露第三次修订后的重组方案,8月4日复牌随即涨停,现报14.55元/股。*ST爱富于2016年5月6日停牌至今,期间因重组事宜三次遭交易所问询,重组预案也已修订三次。
　　截止8月4日,两市共有251家公司停牌,其中有7家公司暂停上市,若剔除暂停上市的公司,共有244家公司仍处在停牌之中。从停牌时间分布来看,有10家公司停牌时间超过200个交易日,其中有3家公司停牌时间超过300个交易日。此外,有127家公司停牌时间在50个交易日以内。
　　从244家公司的停牌原因看,主要包括重大资产重组(含:重整事项、拟筹划重大资产重组)、重大事项(含:重要事项未公告、拟披露重大事项、公司申请停牌对相关事项进行核查),其中重大资产重组有177例,占比达73%,其余则为重大事项。
　　在监管机构持续规范下,“审慎启动停牌、严控停牌时间”已逐渐形成惯例。但从目前情况来看,上市公司以“筹划重大资产重组”为由的停牌行为仍然缺乏有效约束。
　　从上市公司停牌的时间来看,截止8月4日,有43家公司停牌超过100个交易日,其中,*ST新亿停牌时间已达406个交易日,停牌超过一年半。此外,*ST华泽、中环股份停牌时间也超过一年。对于这类停牌时间较长的公司,多数是因为重大资产重组。
　　“任性”停牌导致复牌股受挫。部分股票停牌期间,其所在板块跌幅较大,复牌后有补跌压力。另外停牌期间重组不及预期甚至失败,也是复牌跌停的原因。
　　英飞特、三元达、天舟文化和ST常林等复牌股近期也陷入复牌即跌停的“雷区”。其中英飞特因为终止收购创联电源,只保留现金收购中港电力,公司股票8月2日复牌跌停,直到8月4日已股价下挫14.75%。8月1日复牌的天舟文化连续遭遇两个跌停。复牌前一日公司发布重组预案,拟斥资11.78亿元收购北京初见科技73%股权。截至8月4日,天舟文化股价已跌去21.27%。停牌近5个月后,三元达披露终止收购福建喜相逢汽车服务股份有限公司,8月1日复牌后同样遭遇两个跌停。
　　上市公司任性停牌可以说是A股的“老毛病”。今年7月28日的证监会例行新闻发布会上,新闻发言人常德鹏表示,证监会将坚持依法全面从严监管理念,不断完善上市公司停复牌制度;强化证券交易所对上市公司停复牌的一线监管;在保障停复牌功能的顺畅发挥的同时,引导上市公司审慎行使停牌权利,维护市场交易的连续性和流动性。
　　此外,MSCI方面亦称,将对停牌时间超过50天的公司采取必要的措施,例如从指数中移除。