认购倍数高 农发债需求旺盛

12日下午,农发行增发的金融债需求旺盛。四期债中标利率均低于二级市场估值水平,其中1年期中标利率低于二级市场近15BP;认购倍数方面,1年、3年、5年期认购倍数均在5倍左右,10年期投标倍数甚至接近7倍,显示机构配置热情较高。 农发行此次招标发行的四期债均为固息增发债,包括2017年第8期、第7期、第9期和第5期金融债的增发债,期限分别为1年、3年、5年、10年,发行规模均为50亿元。 据市场人士透露,此次农发行1年期固息增发债中标利率3.7350%,全场倍数5.35,边际倍数1.15;3年期固息增发债中标利率4.0243%,全场倍数4.92,边际倍数5.76;5年期固息增发债中标利率4.0938%,全场倍数5.49,边际倍数3.19;10年期固息增发债中标利率4.2241%,全场倍数6.86,边际倍数1.89。 从利率水平来看,此次农发债中标利率全线低于二级市场,据中债到期收益率曲线,7月11日,1年、3年、5年和10年期农发债到期收益率分别为3.8821%、4.0854%、4.1608%、4.2932%,上述对应农发债中标利率分别低于二级市场水平14.71BP、6.11BP、6.7BP、6.91BP;从认购情况来看,1年、3年、5年期投标倍数均在5倍左右,10年期投标倍数接近7倍,显示配置需求正加速释放。