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海通证券:结构性机会为主 6月转债市场持续上涨,前三周个券普遍出现估值抬升的现象,源于债市反弹、机构仓位较轻、歌尔白云赎回带来的移仓需求、申购规则调整带来的发行放缓使得供需关系好转,以及前期大量转债到期收益率转正使得债底支撑显现。但6月最后一周个券普遍压缩估值,市场算术平均和加权平均转股溢价率降至32.8%和28.1%。维持“前期个券涨幅偏离正股涨幅恐难以持续,本轮转债市场反弹时间和空间可能有限,后续还是以结构性行情为主,博弈难度加大。”这一观点,二级市场还是以结构性机会为主。 兴业证券:赚钱效应下降 对于转债来说,赚钱效应已经下降,仓位较重的投资者可适当降低仓位,即使非常看好,也可以在新增供给中找些更优质的标的。特别是偏债的标的,调整的压力可能更大。在没有流动性冲击的情况下,转债估值回到之前的低位概率也不大。 国泰君安:择券有可为 当前转债波段操作不易,但中长期布局的逻辑却很明确,建议:关注一级为数不多的杠杆打新机会,当前转债市场情绪好转有助提高打新收益。个券方面,建议关注格力转债、广汽转债、三一转债。 东莞证券:市场参与热情较高 整体上,可转债价格在6月大幅回升,平均水平已经回到今年3月份水平。尽管后续转债发行可能对存量转债的估值带来一定压力。但随着正股市场回暖、审批发行节奏加快,各行业、各种规模标的增多,市场参与转债投资交易的热情将有所提高。