邓海清:债市走牛的核心在于央行货币政策边际放松
时间： 2017-06-20 文章来源： 证券时报网
证券时报网06月20日讯近期在债券收益率已经快速下行之后,债券市场观点开始纷纷转多,并找出了一个个似是而非的理由论证债牛,甚至仿佛一瞬间之前所有的利空都变成了利多。对此,九州证券全球首席经济学家邓海清发表观点认为,债市走牛的真正核心,在于“监管协调2.0”——央行货币政策边际放松!需要注意,货币政策与监管并不是一回事,货币政策变化不代表监管变化。从5月8日开始,我们注意到“严监管+货币收紧”的政策可能已经引起了一定的“经济走势+金融市场”动荡,监管层大概率会对此有所关注、进而放缓“监管+货币”双紧的政策;5月12日,央行公布一季度货币政策执行报告,我们据此判断“监管协调进入2.0时代”,之后央行货币政策确实边际放松,为2017年下半年债牛奠定基石,这才是此轮债牛的根源。
