投资者蜂拥避险 十年期美债收益率跌到数月新低

　　腾讯证券讯 北京时间4月20日凌晨消息,想要知道市场上悲观主义情绪到了怎样的程度,只要看看国债收益率,一切就昭然若揭,而现在,显然悲观情绪已经达到了相当的地步。
　　CNBC报道称,国债收益率是与价格反向运动的,当下,许多人都在买进国债,使得其收益率被压低到许多专家几个月前根本想象不到的地步。可是,在坏消息不断爆出的背景之下,现在很多人都相信,十年期国债收益率完全可能进一步下跌到2%,甚至是去年大选之前的1.87%。
　　BMO Capital Markets资深利率策略师科利(Aaron Kohli)解释道:“我们遇到了朝鲜危机,疲软的经济数据,鹰派的联储,太多的因素都可以随时随地打压收益率。”
　　美国股市周一虽然有所进展,但是周二便遭受全球性卖压的袭击,而这卖压的主要原因便是法国即将到来的总统大选和美国与朝鲜之间的紧张局势。再加上高盛罕见地错失盈利预期,市场的情绪更是雪上加霜。此外,上周五的通货膨胀报告一派疲软的面目,显示联储加息很可能是过于迅速了。不必说,国会还在激烈辩论,让人对政府关门的前景也不能不感到担心。
　　周二,美国十年期国债收益率一度跌到了2.165%,为去年11月10日以来的最低水平。3月24日,即白宫和国会决定放弃就新医保法案进行表决时,十年期国债收益率还有2.40%。
　　此外,国会和特朗普政府迟迟难以兑现税务改革和财政刺激的政策,也让市场感到失望。周一,财政部长努钦接受《金融时报》采访时表示,原定的8月推出税改的日程过于激进,现在看上去太不现实,更坐实了市场的担心。
　　“归根结底,国会已经陷入了僵局,看上去似乎什么都无法通过。”科利指出,从技术图表看来,十年期国债收益率当前的支撑位在2.13%到2.15%区间,“或许,收益率要跌破这个区间,还需要一些新的坏消息。”他补充说,之下的关键性技术点位或许是在于1.87%。
　　苏格兰皇家银行策略部门负责人布里吉斯(John Briggs)警告说,这一过程完全可能是“自我滚雪球”兑现的。上周,十年期国债收益率跌破了2.30%。大选以来,收益率一直是在2.30%到2.60%的区间波动。
　　债券市场策略师们现在都满怀警惕地盯着股市,因为股市局面恶化很自然地会导致国债买家增加。
　　“我们正在关注各种政治问题的进展,比如在法国。”科利表示,“近期各个方面的消息看上去都在使风险进一步增大。”
　　科利说,周二时,交易者都在关注乔治亚州第六国会选区的选举情况,共和党众议员普莱斯(Tom Price)将入阁,担任卫生与公共服务部长,当地必须选出人来接替他。科利说尽管这次特别选举预计还是共和党人胜出,但是对观察家而言,还是可以为明年的中期选举提供若干线索。
　　布里吉斯则说,明年的中期选举某种意义上说来正是一个最后期限,市场所期待的那些特朗普经济政策如税务改革和财政刺激等必须赶在之前推出。
　　“希望我们能够看到共和党人团结起来。收益率走低的另外一个结果就是,已经有一些投资者入场做空收益率了。”科利补充说,一些投资者已经因此遭受了损失。
　　上周五发布的消费者价格指数报告不及预期,之后对联储加息前景的预期已经受挫。十年期国债收益率虽然为金融市场和投资者亮起了红灯,但是联邦基金期货市场的行情却显示,目前交易者预计联储只有大约40%的可能性在6月加息,而非此前的60%。
　　十年期国债的行情之所以值得密切关注,是因为它扮演着投资者信心风向标的角色。此外,抵押贷款和其他贷款的利率也会参照它确定。