突破300亿美元 城投海外发债迅速升温

　　随着外债发行政策的放松以及内地融资环境的收紧,近年来城投公司海外发债呈加快趋势。据相关数据统计,截至目前城投公司境外发债规模累计达到311亿美元,存量债券300多亿美元,其中去年全年发行超四成。
　　具体来看,城投公司赴海外发债的情况从2015年开始增多,当年共有29只海外城投债发行出来,融资规模接近100亿美元,是2014年的2.5倍还多;2016年累计发行47只海外城投债,融资125亿美元,较15年增长26%。
　　对此,穆迪大中华区信用研究分析主管钟汶权此前表示,2016年境外平台公司发行人面临的供需格局有利,因而其境外债券的票面利率较低。在需求方面,中国投资者的购买兴趣高涨,原因是境外美元债券的总回报率高于境内人民币债券 (基于预期汇兑收益)。同时受人民币兑美元贬值以及中国房地产开发商境内发债市场开放的影响,以往作为境外债券发行主力的中国房地产开发商和国企2016年发债规模同比有所减少,因此境外融资环境对中国平台公司较为有利。
　　不过,需要特别指出的是,城投公司境外融资成本分化,且发债城投资质下沉、分布趋向中西部化。