季末债市弱势震荡

周三,债市交投较为清淡,利率债收益整体小幅上行,国债方面,3年期成交在3.03%,5年期成交在3.07%,7年期成交在3.23%,10年期成交在3.28%;国开债方面,1年期成交在3.55%,3年期成交在3.93%,7年期成交在4.13%,10年期成交在4.15%附近;信用债利率有所上行,短融表现活跃,1个月的16首钢scp002成交在4.50%,3个月附近的16光明SCP008成交在4.20%;中票1年期铁道债成交在4.20%附近,稍长的13清控MTN001成交在4.38%,3年期17光大集团MTN001成交在4.35%;企业债微幅波动,受中债市场隐含评级下调影响,AA+/AAA券种16魏桥05多笔成交在8.0%。AA券种14浏阳城建债成交在4.96%。 季末资金面最紧张的时刻已过,半年内同业存单的一级发行利率已然出现大幅回落迹象,显示机构应对MPA考核的“超额流动性储备”有所修正。本周跨季资金品种需求火爆,与此同时,受月末财政持续支出因素影响,央行持续暂停公开市场操作,流动性重回中性偏紧态势,目前处于政策面和消息面空窗期,临近季末,机构普遍偏谨慎,债市或将维持小幅震荡,随着信用债到期高峰临近,评级调整愈加密集,需多关注信用风险。