债市收益率震荡上行

周三,外贸数据公布后,国债期货大幅跳水,债市情绪再度低落,二级市场整体收益率大幅上行。具体来看,国债收益率整体上行约5bp,3年期成交在2.91%,5年期成交在2.95%附近,10年期成交在3.41%附近;政策性金融债整体收益率上行2-5bp,其中国开债1年期成交在3.80%,5年期成交在4.1%,10年期成交在4.20%;信用债收益整体上行,短融交投活跃,收益率震荡上行,2个多月的16联通SCP007成交在3.83%,半年多的17铁道SCP001成交在3.92%;中票交投清淡,1年多的15中石油MTN001成交在4.12%,不到3年的16中建材MTN002成交在4.70%;企业债收益略有上行,2年多的16华电01成交在4.10%,4年多AA券种14晋江开发债成交在5.05%。 同业存单收益居高不下,对非银融出资金业务冲击较大。短期经济继续企稳,金融去杠杆和控制“影子银行”同步推进,本月将迎来年内首次MPA考核,流动性面临收紧压力,再加上美国3月加息预期增强,人民币贬值压力将进一步增大,国内货币政策短期内易紧难松,需关注非银流动性及季末MPA考核对资金面的整体影响。债市震荡的行情中,利率大幅下行空间有限,机构普遍较为谨慎,高票息券种较受关注。