华泰保兴张挺:债市调整 把握节前建仓良机

　　临近年底,受市场资金面趋紧影响,债券市场出现较大幅度调整,债基发行市场的风向也发生微妙变化,多家基金公司不约而同地在年底推出定开债基。对此,正在发行的华泰保兴尊诚一年定开债基的拟任基金经理张挺告诉笔者,元旦前资金紧缺,资金利率上升,春节之后债券市场会有一个阶段性反弹,所以春节之前是债券基金比较好的建仓时机。
　　对于近期国内债券市场快速下跌的原因,张挺认为,首先近期国内经济表现比较稳定,货币政策的基调从稳增长转向去杠杆、控风险;其次是时点性因素,年底银行在考核指标的约束下,春节前会准备比较多的备付,资金缺口比较大,流动性紧张;第三点是海外的因素,因为美国新推行的减税和提高基建投资等刺激政策,美国国债利率上行,对我国债券市场的影响比较大。
　　张挺表示,近期债券市场出现的调整,反而为新发债基,尤其是一年定开债提供了建仓机会。因为债券的收益是由票息和资本利得组成,春节前资金利率比较高,票息已大幅上行,高评级信用债达到4%-5%。所以,配置一年期的债券,通过杠杆增厚,春节前是比较好的建仓时点。