债市波动造就建仓良机

华泰保兴基金在成立4个月之后发行了旗下首只公募产品一年定开债基。该基金的拟任基金经理张挺认为,在近期债市出现大波动之后,现在至春节前都是买入债券的好时机。 张挺认为,近期债券市场波动较大,主要原因是近来经济整体表现比较稳定,货币政策的基调从稳增长转向去杠杆、控风险,因此至年底前资金面紧张局面难解。此外,由于年底银行有相关考核等因素,也使得年末流动性紧张,资金缺口较大。再加上美债上行,对国内债市也会造成一定的心理影响。 由于债券的收益由票息和资本利得组成,他认为,就债券投资而言,在当前资金利率较高的情况下,配置一些一年期的高评级信用债作为底仓,并通过杠杆增厚,未来的收益率会比较可观。从建仓时点上来看,张挺认为,当下至春节前都将是比较好的建仓时点。 针对明年的债市走势,张挺认为,明年下半年会出现比较好的机会。从宏观经济层面来看,在整个房地产调控背景下,明年的经济仍将承受较大下行压力,货币政策将有所微调,以服务和稳定经济发展为目标,使得央行出手调控利率成为大概率事件。因此,从中长期来看,长端利率会有下行压力,为中长期利率债投资带来机会。 “当前趁机择时优选标的,如选择某些一年期债券品种,以锁定未来收益,这可能是比较明智的做法。”他说。