债市开盘继续大跌

　　国海证券“萝卜章”事件持续发酵,机构信用危机不断蔓延,再辅以表外理财明年一季度将正式纳入广义信贷的利空消息,周二债市开盘继续下跌行情。
　　今日国债期货主力合约开盘即直线跳水,后跌幅小幅收窄。10年期国债期货开盘一度跌1.13%,5年期一度跌0.70%。现跌幅有所收窄,10年期国债期货跌0.75%,5年期跌0.67%。
　　现券方面,国债、国开债开盘急跌,10年期国债收益率暴涨10个基点,后有所回落。中国2026年到期、票息3.18%的10年期国开债(160210.IB)成交收益率报3.97%,昨日收报3.8875%,大涨8个基点。2026年到期、票息3.05%的10年期国开债(160213.IB)成交收益率更是直接飙上4.01%,较昨日直涨10个基点。
　　中国2026年到期、票息2.74%国债成交收益一度涨至3.45%,昨日成交收益率3.35%,大涨10个基点。随后收益率小幅回落2个基点,现报3.43%。
　　公开市场方面,央行继续投放流动性,今日净投放1650亿元,已连续6个工作日净投放。但资金面紧张持续,shibor连续第六天全线上涨。
　　“萝卜章”事件持续发酵
　　18日早间,国海证券发布公告称,1,根据司法鉴定机构出具的鉴定结果,相关涉事协议中加盖的印章与公司在公安机关备案的印章不符;2,公安机关已对公司被伪造印章案件立案。
　　昨日,据多家媒体报道,“踩雷”的22家机构悉数曝光,包括信达证券、中信建投、民生证券、国融证券、西藏信托、国金证券、华福证券、联讯证券 、广发证券、华创证券、浙商证券、南昌农商行、五矿证券、华林证券、联储证券、东吴证券、开源证券、新疆汇合银行、东北证券、长春发展银行、湘财证券、财富证券。
　　微信公众号“付鹏的财经世界之全球宏观策略对冲”作者付鹏称,债券市场的核心就是信用,此次事件涉及的是整个市场的信用危机。
　　债券市场的核心就是信用,打死了都得扛着,更何况是在过去几年大家都拼命加杠杆的背景下,只要一个人耍赖,那就是全盘皆输的格局。
　　所以大家现在呼吁的是什么?是做债的兄弟们要坚守职业道德,要维护债券市场的信用底线!
　　那么这就是国海证券这件事情的真正的影响环节,这影响的可不是10个亿的问题,这影响的将是整个市场的信用危机的问题,而信用危机背后还牵连着全盘的杠杆和流动性的风险。
　　央行明年正式将表外理财纳入广义信贷
　　12月19日,央行旗下金融时报称,表外理财纳入宏观审慎评估广义信贷指标实施条件已经具备。
　　央行有关负责人就表外理财纳入宏观审慎评估答记者问时表示,央行将于2017年一季度评估时开始正式将表外理财纳入广义信贷范围,以合理引导金融机构加强对表外业务风险的管理。具体为:表外理财资产扣除现金和存款等之后纳入广义信贷范围,纳入后广义信贷指标仍主要以余额同比增速考核。
　　该负责人称,金融机构保持广义信贷平稳适度增长,避免冲时点行为。
　　需要注意的是,今年底若金融机构表外理财业务冲时点,会大幅拉高明年一季度乃至二、三季度广义信贷余额和同比增速,直接对明年前三季度MPA评估结果造成负面影响。如果有银行因为MPA而冲时点,可能是由于对上述同比考核的机制理解还不够准确。避免冲时点行为,保持广义信贷平稳适度增长,才符合宏观审慎评估的要求。