债市宽幅震荡

周三债市交投热情较高,收益大幅下行后有所回调,整体呈现宽幅震荡。国债方面,3年期成交在2.47%,5年期成交在2.63%-2.66%,7年期成交在2.81%-2.85%附近,10年期成交在2.84%-2.87%;金融债方面,国开债3年期成交在2.91%,5年期成交在3.07%-3.09%,10年期成交在3.20%附近;短融交投火爆,半年内到期的高等级券种较受关注,收益涨跌互现,16国电scp005成交在3.20%,16华能scp009成交在3.16%,上行3bp;中票以AA+以上品种成交较多,整体收益略降,3年期16中建材MTN002成交在3.55%,14中南方MTN001成交在3.28%,5年期16铁道MTN002多笔成交在3.27%,下行约3bp;企业债交投活跃,3年期12国网03成交在3.13%,城投债09晋交投债成交在3.96%。 从经济基本面来看,呈现出弱势企稳反弹的特征,受外汇占款持续萎缩影响,基础货币存在边际收紧压力,美联储年内加息是大概率事件,人民币贬值压力或加大。前期市场快速下跌后释放了一定的风险,机构风险偏好有所下降,债市阶段性企稳,但去杠杆的压力犹存,资金面呈中性偏紧,利率上行压力较大,再加上银行表外理财的监管趋严,短期内债市维持宽幅调整态势。