转债涨幅逊于正股

借力A股市场反弹,10日转债市场延续上涨势头,个券全面收高,但涨幅仍逊于正股。不低的估值和谨慎的情绪仍限制转债表现,机构认为短期内转债保持中性仓位、波段操作为宜。 10日A股市场携量上攻,上证综指全天涨184点,涨幅近5%,行业及概念板块全面开花,个券普涨。转债(含可交换债)正股方面,除天士力外,其余涨幅均在5%以上,上海电气封涨停板。得益于此,昨日可转债全面飘红,但涨幅均不及正股。 具体看,电气转债正股涨停,转债全天涨6.99%,虽为领涨品种,但跑输正股;格力转债涨6.78%,正股上涨8.99%;活跃品种航信转债涨4.65%,也不及正股的5.57%。 市场人士认为,转债跑输正股,一则透露出投资者对正股上涨前景仍存谨慎情绪,二则受制于估值因素。当前转债估值较前期有所下降,但大部分仍不低。股市行情波动较大,短期趋势不明,资金欠缺持续做多信心,往往在短线上涨后存在很强止盈冲动,因此对后市不宜过度乐观。在此背景下,大部分转债估值仍透支正股上涨前景,因此在上涨时难跑赢正股,下跌时则可能因估值和平价双重压力而跌幅更甚。 部分券商机构认为,目前转债市场应坚持波段操作思路,逢高兑现收益,待估值回归至安全边际以内再择机进攻。