债市收益率大幅调整

周三银行间资金面持续前日宽松态势。当日早盘招标的国开债结果偏弱,各期限中标利率均高于市场预期,全场倍数均超过2倍,显示机构投标热情有所降温。国债期货合约价格一路走低,债市现券抛盘较重,收益率呈大幅上涨。 国债方面,1年期成交在2.13%,3年期成交在2.41%,5年期成交在2.55%,7年期成交在2.80%,10年期上行5bp成交在3.18%;国开债3年期上行6bp成交在2.82%,5年期成交在3.0%,7年期成交在3.15%,10年期成交在3.21%,上行约5bp;信用债交投较为清淡,在配置盘的推动下,短端品种成交居多。短融成交以AAA品种居多,收益率小幅上行,如16中石油scp001成交在2.72%;中票5年期收益率略有上行,13中煤MTN002成交在3.9%,16铁道MTN001多笔成交在3.10%。 国内市场上,短期消息面偏空,经济下行继续承压;短期内货币政策风向不变,预计仍将维持紧平衡的操作手法。国外市场上,美国加息预期增强带动美元走强,人民币汇率再度面临贬值压力,全球主流国债收益率有所反弹,现券收益率下行空间较小。债市近期行情仍是配置行情推动,预计维持小幅震荡格局。