债市已被央行玩坏 结局将非常可怕

　　新浪美股北京时间19日讯 在致投资者的最新信件当中，对冲基金大亨辛格尔（Paul Singer）的Elliott Management警告投资者，债券市场现在已经“坏掉”，近些年完全是各家央行的政策使其免于下跌，可一旦这些政策失效，造成的信心损失将是非常可怕的。
　　CNBC报道称，Elliott介绍第二季度业绩的信件表示，他们的经理人们目前都认为“从很多角度来看，当下都是我们在三十九年时间中遇到过的最特殊时期”。
　　他们补充说，央行掌握着令人瞠目的权力，货币的价值被压低，通货膨胀或许是不可避免的，而当那一天成为现实，通胀窜升的速度就将非常惊人，而且难以遏制。
　　Elliott是亿万富翁辛格尔1977年创建的，他目前担任总裁，基金旗下资产大约280亿美元。据一位股东透露，截至7月，该基金今年的回报率超过6%。
　　信件指出，尽管政府债券和其他债券都持续处于低利率，乃至负利率之下，但是受到惊吓的投资者依然不停顿地购买它们，今天已经出现了“世界历史上最大的债券泡沫”，“全球债券市场已经坏掉”。
　　信件用了相当篇幅来讨论投资者的奇异心理——他们蜂拥购买被认为是“避风港”的资产，哪怕这些资产回报率很低，甚至没有回报，哪怕没有任何人能够担保它们还会继续安全。
　　信件说，12万亿美元的政府债券现在已经处于负利率之下，这些债券其实应该贴上警告标签——“持有这些债券风险自负；你的资本可能会受重伤甚至丧命！”
　　在这样的市场当中进行交易尤其困难。“所有人都在黑暗中摸索。”信件解释说，“经验没有多大意义，或许只有极端的自信还有点用。”
　　“这种局面最终的崩溃（或者一系列崩溃）很可能将是令人震惊的，突然的，高强度的，以及大规模的。”
　　面对这些风险，Elliott的经理人们认真思考了为公司投资组合谋求对冲保障的问题。