农发债全线高于二级市场水平

4月25日招标发行的五期农发债中标利率均不同程度高于二级市场水平,其中10年期中标利率高出二级市场水平近11BP,不过整体认购倍数尚可,显示尽管市场情绪仍偏谨慎,不过机构刚性配置需求犹存。 农发行昨日增发该行今年第一至五期金融债,期限分别为1年、3年、5年、7年和10年,本次增发行金额分别不超过60亿元、60亿元、60亿元、50亿元、50亿元。招标结果显示,农发行1年、3年、5年、7年和10年期固息债中标利率分别为2.8187%、3.1585%、3.3585%、3.6706%、3.7092%,投标倍数分别为2.54、2.96、3.27、4.11、5.86,边际倍数分别为1.14、1.00、1.35、11.67、2.77。 中债政策性金融债到期收益率(进出口行和农发行)曲线显示,4月22日,1年、3年、5年、7年和10年期收益率分别为2.7635%、3.1140%、3.3360%、3.6117%、3.6007%。前述各期增发债发行收益率均不同程度高于二级市场估值水平,分别高出5.52BP、4.45BP、2.25BP、5.89BP、10.85BP。