QE“瘦身” 欧央行购债规模将减半 购债期限延长9个月

欧洲央行在26日结束的10月货币政策会议上宣布,继续维持三大利率和月度购债规模不变,与市场此前预期一致。令市场较为关注的是,欧洲央行同时宣布将量化宽松(QE)货币政策延长9个月,从明年1月份起缩减每月购债规模至300亿欧元,持续至明年9月。 分析人士指出,欧洲央行为QE进行“瘦身”,从明年开始削减月度购债规模,一定程度上反映出欧元区经济复苏势头良好,但其期限继续延长则说明欧元区经济仍需要流动性刺激,欧元区整体的货币流动性仍然将偏宽松。 明年削减QE规模 欧洲央行在26日结束的议息会议后宣布,继续维持边际贷款机制利率在0.25%不变,维持存款机制利率在-0.4%不变,维持再融资利率在0%不变,月度购债规模保持在600亿欧元不变。 欧央行行长德拉吉在会后召开的新闻发布会上表示,欧洲央行对通胀前景进行了充分评估,欧元区通胀压力仍旧低迷。目前利率水平将持续至QE结束之后。欧洲央行将自明年1月起降低购债规模至300亿欧元,将持续购债至少到9月。在需要时,欧洲央行将提高购债规模和延长购债时间。 他指出,全球复苏将支持欧元区出口。该区域经济广泛稳定复苏,经济前景继续受到欧洲央行的支持。核心通胀率尚未体现令人信服的上行趋势,核心通胀在中期内将逐渐升高,工资增速有所提高。 欧洲央行在声明中还表示,净购买将和到期资产再投资同时进行,预计当前利率水平将持续到QE结束之后很久。若前景恶化或融资环境与通胀可持续性调整路径不一致,该央行管委会将在期限和规模方面增加QE。具体而言,QE将持续直至通胀路径实现可持续的调整。欧洲央行保留在必要情况下提高购债规模或期限的选择。欧洲央行将在QE到期后较长时期内对到期债券进行再投资。 整体流动性仍偏宽松 分析人士指出,欧元区整体流动性仍偏宽松,欧央行的最新举措完全在市场预料之中,因此欧元汇率不涨反跌。 当日盘中的金融市场上,由于欧洲央行宣布将QE延长9个月,自明年1月起购债规模削减至每月300亿欧元这一结果与此前多数市场调查预期相符,属于利好出尽,导致欧元兑美元短线下挫。 丹麦丹斯克银行策略师表示,欧洲央行为逐步退出实行数年之久的宽松货币政策迈出迄今为止最大的一步。然而,欧洲央行仍在为低通胀苦恼。将购债计划的时间进一步拉长也是迫不得已之举。而在当前的环境下,只有欧洲央行政策立场发生令人吃惊的转变,才会推动欧元从这些水准上涨。 富兰克林邓普顿在最新报告中指出,总体来看欧元区货币政策仍偏向宽松,加之其失业率处于八年低位,同时制造业领先指标处于六年高位,这个环境有助于巩固刚开始复苏的企业盈利增长。展望未来,预期投资者会把焦点转向周期性较强的公司。