地方政府与城投行业:城投债9月份发行环比大幅下降 债券提前偿还加速落地

　　摘要
　　上周发布的重要公告的城投企业包括鞍山城投、江苏世纪新城和镇江城建,公告内容涉及提前债券提前赎回、公司名称变更及高管人员变动。
　　地方债发行:(1)上周江西、宁夏和青海3个省级政府发行地方债,累计发行规模537.34亿元,新增债券164.32亿元,置换债券373.14亿元,其中,青海省公开发行了20亿元的土储专项债。(2)根据公告,本周云南、安徽、甘肃、重庆和湖北将发行地方债40只,发行规模合计819.38亿元。
　　城投债发行:(1)上周总计发行城投债券24只,发行规模合计191.00亿元,环比大幅下降61.62%,城投债发行速度较前一周显著放缓;AAA和AA+城投债期限加权平均利率较前一周均有不同程度上浮,而AA城投债期限加权平均利率较前一周有所下浮。(2)本周城投债待发行规模97.30亿元,期限主要集中于5年期。
　　一、上周城投企业重要事件公告
　　二、上周地方政府及城投债券发行情况汇总
　　1、地方政府债券
　　发行规模:上周全国共有江西、宁夏、青海3个省级政府发债,累计发行34支债券,发行规模537.34亿元,环比下降1.67%,发行节奏继续放缓,其中,新增债券164.20亿元,置换债券373.14亿元;青海省公开发行了20亿元的土储专项债。(详见表2)。
　　发行利率:公开发行的地方债发行利率较招标下限大致上浮31.45个BP,定向发行的地方债发行利率较基准收益率大致上浮54.04个BP。
　　2、城投债券
　　发行规模:上周总计发行城投债券24只,发行规模合计191.00亿元,环比大幅下降61.62%,城投债发行节奏显著放缓。分级别看,上周发债企业级别以AA+和AA为主,占比分别为37%和29%;分行政等级看,市本级城投发行债券只数最多,占比为48%;分债券类型看,(超)短期融资券和企业债发行规模分居前两位,占比分别为53%和22%;分期限看,上周城投债发行期限5~7年期及1年以内债券占比大致相当,均约40% 。(详见图1和图2.1~2.4)。
　　发行利率:上周AAA城投债期限加权平均利率为6.08%,较前一周上浮88个BP;AA+城投债期限加权平均利率为6.07%,较前一周上浮6个BP;AA城投债期限加权平均利率为6.49%,较上一周下浮31个BP。其中,“17安发展PPN001”、“17南充空港PPN001”、“17瀚瑞投资MTN001”和“17洛新03”等债项发行成本较基准收益率上浮较多。(详见表3和表4)。
　　三、本周地方政府及城投债券发行预告
　　1、地方政府债券
　　截至2017年10月12日,本周云南、安徽、甘肃、重庆和湖北将发行地方债40只,发行规模合计819.38亿元,全部为新增债券,其中云南省发行的全部为专项债券,发行规模31.20亿元,包括1只土储专项债券(10亿元);安徽省发行的全部为一般债券,发行规模293.18亿元;甘肃省发行的全部为专项债券,发行规模108.00亿元,其中包括1只收费公路专项债(30亿元),13只土储专项债(50亿元);重庆市发行1只一般债券(44.60亿元)和4只专项债券(182.40亿元),其中3只为土储专项债(125.00亿元),湖北省发行14只,且均为土储专项债券(160.00亿元)。(详见表5)。
　　2、城投债券
　　截至2017年10月12日,本周已公告将发行的城投债券总计13只,合计97.30亿元(详见表6)。
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