银行:理财收益持续下行趋势难言逆转

　　行业动态
　　央行:正研发法定数字货币系统未来同纸币并存流通。
　　银行业:理财收益率持续下行趋势难言逆转。
　　公司动态。
　　建设银行:入局线下支付进军二维码及人脸识别支付领域。
　　光大银行:设立信用卡独立法人机构获得股东大会通过。
　　华夏银行:股东完成过户人保成第二大股东。
　　行情回顾。
　　截至2016年11月18日,沪深300指数上涨0.01%,同期银行业指数(中信)较上周下跌0.06%,沪深300指数跑赢银行业指数0.07个百分点。
　　投资策略。
　　2016年三季度银行业基本面情况如下:(1)利润增速放缓,符合中期预期。上半年22家上市银行归属母公司净利润1.07万亿元,平均增速约3%,增速较二季度上升0.12个百分点;(2)银行资产质量趋稳,上市银行前三季度整体不良贷款率为1.55%,比年初提升6bps。随着风险暴露日益充分和不良资产处置力度加大,银行资产质量保持稳定;(3)前三季度上市银行非息收入增长加快,同比增速21.39%,相比与年初的17.79%上升3.6个百分点;非息收入占比26.38%,较年初25.55%上升0.83个百分点。非息收入增长使得银行收入波动风险降低;(4)债转股政策出台、地方AMC放开有利于释放银行风险,资产质量逐步企稳;(5)银行表外理财纳入MPA进行测算,银行表外盲目扩张受到约束,城商行所受影响较大,但有利于整个银行业的健康规范发展。三季度经济复苏现象初现,经济质量的提升打开了银行估值的上升空间。我们维持行业“看好”评级。
　　风险提示。
　　信用风险;投资风险;汇率风险