姜伯静:银行股业绩乏善可陈 不良贷款率忧大于喜

　　虽然夏天刚刚准备离去，可大洋彼岸华尔街的投行们却感受到了秋冬的寒意。
　　由于投行业务的不景气，高盛集团和摩根士丹利正在转型为银行控股公司，将业务重点转向更为基础的银行业务。
　　传统银行业务能不能改变高盛和摩根士丹利的命运，这个目前还不好说。因为，传统银行业务的日子也并不好过。日前，根据《德国经理人杂志》报道称，德意志银行正在研究与德国商业银行合并的可能性。因为就在第二季度，德意志银行净利润为1800万欧元，同比暴跌了98%。
　　而在中国，各大银行的境遇虽然没有这么惨烈，但也并非如以前那么滋润。
　　下面，让我们把目光转回到中国，看一看中国这些银行们的日子过的怎么样。
　　根据上半年的业绩报告看，中国主要银行的日子可谓乏善可陈。
　　在笔者看来，他们的财报以下三点特色明显。
　　一，净利润增速放缓。
　　截止到8月30日，中国五大银行2016年上半年业绩报告发布完毕。根据统计，2016年上半年，工农中建交五大行分别实现净利润1502.17亿元、1051.48亿元、930.37亿元、1339.03亿元、376.61亿元，增速明显放缓，分别同比增长0.8%、0.8%、2.52%、1.25%、0.9%。
　　二，部分银行利息净收入下降。
　　2016年上半年，农行营业收入减少137.62亿元，降幅达到5%；利息净收入减少205.36亿元，降幅为9.36%。交行实现利息净收入681.48亿元，同比减少29.11亿元，占比为65.95%。建行利息净收入2109.90亿元，同比下降6.07%。
　　三，不良贷款率依然堪忧。
　　虽然不良贷款率形势不似2015年那样严峻，但依然在高位运行。其中，工商银行不良贷款率为1.55%，比上年末上升0.5个百分点；建行上半年不良贷款率为1.63%，比去年末增长0.05个百分点；中国银行上半年不良贷款率1.47%，比一季度末上升0.04个百分点；中国农业银行不良贷款率较微增0.01个百分点，为2.4%。
　　在这三点不佳的业绩元素中，不良贷款率尽管比去年有所好转，但形势依然不是非常乐观。
　　下面，我根据各家银行财报，试举几例。
　　一，建设银行。
　　根据《建设银行2016年半年度报告》显示，于2015年12月31日，个人住房贷款金额为2,773,895（百万元），不良贷款8,602（百万元），不良贷款率0.31；于2016年6月30日，个人住房贷款总额为3,181,677（百万元），不良贷款10,744（百万元），不良率为0.34%。
　　个人住房贷款不良贷款率提高了0.03%，这对于建设银行来说，是个好消息还是坏消息呢？
　　目前，房贷已经成为多家银行的优质资产。可是，这个人房贷不良贷款率的提高，却让人担忧。
　　二，工商银行。
　　根据工行中报，工商银行上半年该行共处置不良贷款1132亿元。截至2016年6月底，工商银行不良贷款率为1.55%，较2016年初上升0.05个百分点，但较2016年一季度末下降0.11个百分点，不良贷款余额较一季度减少84亿元。
　　看工行中报，按行业分的话，批发和零售业的不良贷款余额增加较多；而如果按区域分的话，环渤海地区、珠江三角洲地区、和境外及其他区域，不良贷款压力较大。
　　批发和零售业，目前受电商影响较大，盈利艰难。根据《2016年版中国零售市场现状调研与发展前景趋势分析报告》显示，“2016年1-4月份，社会消费品零售总额102670亿元，同比名义增长10.3%。其中，限额以上单位消费品零售额46111亿元，增长7.7%。另外，2016年1-4月份，全国网上零售额14140亿元，同比增长27.5%。其中，实物商品网上零售额11419亿元，增长25.6%，占社会消费品零售总额的比重为11.1%；在实物商品网上零售额中，吃、穿和用类商品分别增长35.4%、15.7%和29.2%。”从中，我们可以看出互联网电商在社会零售总额中的比重。那么，实体行业批发和零售业的不良贷款率增加较多的话，这也不是个好消息。
　　而按照区域划分的话，环渤海地区陷于产业转型的阵痛中，珠江三角洲地区也涉及到产业转型。这种不良贷款率，也是让人担忧的。
　　三，农业银行。
　　中国农业银行的不良贷款率，算是几大国有银行中最高的。同时，也是形势最不容乐观的一家。
　　中国农业银行2016半年度报告显示，农行上半年总营收为2625.04亿元，同比下跌了5%，净利润 微弱增长0.8%，这是中国农业银行上市以来首次出现营业收入下滑，也是2016年已经发布半年业绩的银行中唯一营业收入下滑的银行。另外，根据农行半年报显示，截止今年6月底，农行在职员工总数为499059人，比上年末减少4023人。
　　根据中国农业银行2016半年度报告，批发和零售业贷款金额为64183（百万元），占总不良贷款比为34.4%，不良贷款率为13.88%。这个比例，已经很是可观了。实体批发零售业的现状不佳，所以农行的这个不良贷款率也难言乐观。
　　通过以上三个例子看，银行股半年业绩算不上差，但也算不上好，只能说是乏善可陈。而不良贷款率，虽然不像去年那么严峻，但依然让人担忧！
　　在各大银行披露半年报之后，银行股一度被追捧。但在笔者看来，因为以上因素，银行股的风险还是不小！