农商行或将迎来上市潮

　　近日，证监会核准了13家企业的IPO申请，其中包括无锡农村商业银行，作为此次全国首家通过证监会发审委审核的农商行，无锡农商行将成为继江阴农商行之后第二家登陆A股的农商行。
　　据了解，无锡农村商业银行（原江苏锡州农村商业银行）成立于2005年6月，在原无锡市城郊农村信用合作联社基础上改制而来。2010年7月，经中国银监会批准正式更名。早在2011年便启动了上市计划，近日，无锡农商行顺利拿到了证监会核准IPO发行的批文。接下来，该行及其承销商将与上海证券交易所协商确定发行日程。招股书显示，截至2015年6月30日，该行94.96%以上的贷款客户位于无锡市。与众多商业银行一样，无锡农商行亦以传统贷款业务为主，利息净收入一直是该行利润最主要的来源。
　　数据显示，2015年，无锡农商行的营业收入23.97亿元，同比增长5.19%；归属于母公司股东的净利润为8.33亿元，同比下滑9.97%；加权平均净资产收益率12.3%，同比减少3.53个百分点；营收增速有趋缓的趋势。
　　对此，中信建投证券分析，经过漫长排队等待，农商行将迎来上市潮。第一批排队上市的5家农商行已悉数过会，分别为无锡农商行、江阴农商行、常熟农商行、吴江农商行以及张家港农商行。农商行在全国发展良好，数量规模日趋壮大。
　　业内人士分析，随着2013年利率市场化的稳步推进、民营资本进入银行领域的预期等现象，若该行利息净收入出现下降，对于该行盈利能力将造成负面影响。
　　但相比而言，IPO获批的无锡农商行不良率较低，其拨备覆盖率下降幅度也较为平缓，可见风险管理水平较高；另外在资产规模方面，无锡农商行也处于领先地位，分析认为，无锡农商行ROA水平逐年下降，得益于其总资产的稳定较快增长和财务杠杆的使用，资产规模的稳定增长，一定程度上对冲了盈利能力的下滑。
　　据了解，截至2015年12月末，无锡农商行总资产为1152.21亿元，同比增长10.78%，位列江苏农信系统第二；各项存款余额为869.19亿元，同比增长11.41%；各项贷款余额为547.54亿元，同比增长10.32%；股东权益72.22亿元，同比增长12.63%。截至2015年末，该行的核心一级资本充足率为10.8%。
　　中信建投证券对农商行未来投资前景建议，目前农商行财务状况在宏观经济下行，行业整体业绩不佳的背景下，个别公司依然蕴藏巨大的发展潜力，可能成为优质投资标的。资产规模方面，农商行资产规模较小，普遍在千亿以内。但对于上市公司而言，较小的资产反而成为其公司估值的优势。
　　对于农商未来的发展前景，业内资深人士指出，农商行应进一步深化改革，进一步扩大微贷业务规模，支持农商行开展微贷业务，提供全方位的农村金融服务，有效满足农村多元化金融需求。
　　其一要充分利用根植于“三农”经济，贴近中、小、微型企业，贴近社区的比较优势，积极推进“阳光信贷”“富民惠农金融创新”和“金融服务进村入社区”三大工程，面向“三农”提高贷款投放量与贷款覆盖面，面向中小企业提高贷款辐射面。
　　其二要进一步丰富营销产品，针对农村金融需求的多元化、多层次、多类型的特点，提供便捷化、个性化、差异化的信贷产品和金融服务，建立小额农户贷款、商业性大型贷款和政策性公共产品资金供给等全方位的农村金融供给体系，满足农村金融的多样化需求。
　　“盯住同业、盯住市场”，采取模仿创新途径加快产品研发速度，在产品设计、业务流程、准入条件等方面下功夫，提高产品市场竞争力。与此同时，延伸现有产品和服务线，逐步形成公司、社区、小企业、贸易金融业务有机衔接的产品体系，涵盖信贷、理财、储蓄、银行卡、外汇结算等多项业务，打造产品套餐，发展“草根金融”。