降息周期银行息差明显缩水

　　北京商报讯 年报大戏刚刚落幕，A股上市银行又马不停蹄展开一季度的业绩PK。截至昨晚，16家A股上市银行中有10家披露了一季度经营情况，在去年5次降息的影响下，多家银行出现了净息差缩水的情况。在经济下行、货币政策趋向宽松的局面下，银行信贷业务利润空间越来越薄。
　　从净利润方面来看，10家银行中有半数归属于母公司股东净利润增速较去年上涨，分别为工行、农行、中行、招行和中信银行。其中，工行净利润增速从去年的0.48%增至0.59%，农行从0.62%升至1.06%，中行从0.74%升至1.7%，招行由3.19%升至6.56%，中信银行(601998)由1.15%升至2.49%。
　　南京银行(601009)和宁波银行(002142)虽然净利润增速有所下滑，但依然维持了15%以上的较快增长。南京银行(601009)归属于母公司股东的净利润增速为19.49%，遥遥领先于其他银行。这也符合了小型银行快速发展的惯例。
　　商业银行作为显著的顺周期行业，在经济发展较好之时，信贷业务需求旺盛，业绩也能快速增长。但近两年经济下行压力较大，央行多次采取降息、降准等宽松政策，商业银行赚钱也越来越难。在已经公布一季报的银行中，北京商报记者发现，多数银行净息差都明显缩水。招行表示，2015年内5次降息导致的资产负债重定价在一季度集中释放，该行2016年1-3月净利差为2.49%，净息差为2.62%，同比分别下降0.23个和0.28个百分点，环比分别下降0.13个和0.15个百分点。工行也指出，受央行降息的持续影响，年化净息差2.28%，比上年全年下降19个基点。
　　同时，交行净息差2.01%，同比下降0.28个百分点；中行净息差1.97%，同比下降0.25个百分点；兴业银行净息差同比下降0.22个百分点；中信银行净息差同比下降0.19个百分点至2.13%。南京银行和宁波银行则披露了净息差环比变动情况，其中，南京银行净息差2.57%，环比下降0.04个百分点；宁波银行净息差2.2%，环比降低0.18个百分点。
　　不过，在10家银行中也出现了净息差上扬的案例。平安银行表示，2014年11月以来，央行连续降息，银行利差普遍收窄，该行积极应对利率市场化，加强资产负债结构与定价管理，报告期内净利差2.76%、净息差2.87%，分别同比提升0.19个和0.14个百分点。
　　净息差是利息净收入与总生息资产平均余额的比率。在国内商业银行利息净收入占“大头”的业务格局中，净息差直接影响着银行的赚钱能力。中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚分析称，利润市场化改革叠加利率下行周期，导致商业银行净息差持续大幅收窄。国有银行负债端零售客户较多，利率成本较为刚性，贷款客户结构中的大型企业客户占比较高，溢价能力较弱，降息后贷款收益率随行就市，息差收窄较明显。
　　除了净息差普遍降低，由坏账引发的拨备覆盖率降低也引发了市场关注。2015年年报显示，工行、中行、建行、交行、民生、光大等拨备覆盖率已不足160%。而一季报时，工行、中行拨备覆盖率已经跌破监管的150%红线，分别为141.21%和149.07%。不过相关人士称，监管规定3个月不达标才会触发监管处罚，这意味着，如果6月底前拨备覆盖率监管指标仍未下调，上述银行还可以再增加拨备覆盖率以满足监管要求。
　　此前市场有传言，拨备覆盖率有望实行逆周期管理，监管层在研究下调拨备覆盖率150%这一监管红线。但在银行不良贷款攀升的情况下，拨备的预留将进一步吞噬银行利润，这对于净利润增速濒临零增长的国有银行来说，影响甚大。