期市阴云密布 黑色能化重挫铁矿石继续领跌

　　5月5日,午后期货市场跌幅扩大,大宗商品全线重挫,黑色系和能化板块跌幅较大,铁矿石继续领跌期市暴跌逾7%,橡胶、沥青跌幅超过5%,焦煤跌逾4%;有色金属集体下滑,沪镍大跌3%;农产品表现平淡,多数品种翻绿。
　　截止下午收盘,铁矿跌7.52%,橡胶跌5.49%,沥青跌5.18%,焦煤跌4.85%,甲醇跌3.71%,沪镍跌3.31%,热卷跌3.25%,焦炭跌3.11%,玻璃跌3.00%;涨幅方面,锰硅涨1.74%,淀粉涨0.66%。
　　铁矿石近月空头交货预期增加
　　钢之家高级分析师杜洪峰表示,其实,此轮下跌开始于黑色系换月后,铁矿石已由多头转空头。与此同时,大宗商品期市已进入下行通道,黑色系品种自然就承压下行。年初第一轮由上游涨价及补库存带来的上涨周期似乎已到了末端,中游涨价正在进行中,但要看下游的需求。
　　现在看来,下半年资金中性偏紧基本已成定局,房地产调控的效果或将逐步显现。下游需求好不好,至少4月份官方PMI和钢铁PMI数据反映,产出增加,订单减少,企业库存增加。预计,今年市场是“政策市”,基本面判断偏谨慎。
　　就铁矿石而言,它是黑色系中基本面最差的一个品种,杜洪峰表示,供给明显大于需求,但铁矿石却是黑色系中金融属性最强的一个品种。如果把周期放的稍长一些来看,铁矿石并没有独立行情,只是跟随钢材市场上下波动,由于其较强的金融属性,当钢市上涨时,它往往上涨速度超过钢材,但当钢市下跌时,同样它往往下跌速度超过钢材。今年螺纹钢是钢材市场的强势品种,因此当螺纹钢涨跌时,其跟随性较强,当然,铁矿石跌停会增加黑色系负面情绪,从而反过来影响其他品种,甚至整个大宗商品。
　　化工类上涨存在阻力
　　受节前市场超跌及黑色系等商品普遍上涨带动,PP、LLDPE等化工品也在节前出现底部反弹,但受石化报价制约,涨幅有限。加之节前下游工厂补货缓慢,对现货无法形成利好支撑,行情形成了短期的反弹形态。
　　节后进入夏季加工期,工厂逐步增加开工补货,这对现货去库存化推动作用。但当前主要利空影响仍集中在:石化库存及社会库存攀升,下游需求淡季和环保压力缺乏实质性改善预期,加之前期受原油暴跌后的生产利润增加,产能急剧增加,市场供需矛盾进一步扩大,导致中期反弹空间受阻。因此,在产能阶段性过剩后就是价格暴跌,从而造成企业利润下降,最后便是进入产能调整。这也是化工市场进入4月下旬多数工厂设备开始进入检修期的原因。