多空博弈激烈 三大期指走势分化

4月24日,期指开盘迅速下挫,此后在低位震荡,IC走势较弱,IH相对抗跌。从持仓情况来看,期指持仓大幅增加,表明多空分歧明显,且双方力量相对平衡。 IC大幅下跌 截至昨日收盘,沪深300期指主力合约IF1705主力报3408.2点,跌幅为0.88%;上证50期指主力合约IH1705报2326点,跌幅为0.13%;中证500期指主力合约IC1705报6108.4点,跌幅为2.48%。 期现价差方面,截至收盘,IF1705、IH1705、IC1705分别贴水23.06点、15.93点、30.1点。 中信期货研究部副总经理刘宾指出,周一股票市场遭遇重挫,但是从三大期指看,还是略有分化,IC跌幅最大,IF次之,IH较为抗跌,呈现这样的局面主要与股票市场板块分化有关系。其中,保险、银行和证券三大金融股呈现护盘力量,对上证50指数形成支撑,因此IH表现抗跌;但是“一带一路”概念上周炒作之后出现挤泡沫的需求,呈现领跌状态,而“一带一路”概念涉及面相对较广,有港口、运输、基建等主板和中小板股票,因此拖累了IC和IF下跌。 “本轮高估值中小盘股票遭遇重挫,资金转至优质低估值蓝筹股,这是股指期货分化的重要原因。”方正中期期货研究员彭博说。 多空力量平衡 持仓方面,在大盘大幅杀跌的情况下,期指持仓大幅加仓。从分时图看,增仓过程市场基本维持在低位窄幅震荡格局,说明多空形成明显争夺,而且多空力量相对平衡。 从前20席位多空持仓变动看,IF1705合约多头增仓220手,小于空头增仓671手,空头占据优势。但是从明细来看,空头增仓主要集中在上海东证席位,其他席位增仓相对谨慎,而多头增仓超过100手的席位有5个,减仓的席位只有5个,主要是银河期货席位减仓430手多单形成拖累,说明IF多头呈现一定抵抗意愿。而IH1705合约多头增仓502手高于空头增仓354手,IC多空增仓幅度相差不大。总体来看,多空持仓变动显示资金分歧较大,不过多头开始积极介入,这对市场或有一定支撑。 “短线IH可能在护盘力量提振下继续抗跌,但是一旦市场企稳,反弹或许更看好IC表现。IF则由于大宗商品缺乏太好机会,可能继续受累,即便有企稳反弹也只会中规中矩。”刘宾认为,近期IC累计调整幅度最大,但也可能意味着蓄积的力量最大,所以IH只能起到稳定大盘的作用,但反弹可能仍将看IC表现;另外,股票市场方面,次新股最近下跌时间最长,而在周一尾盘已经呈现一定抗跌迹象,所以不排除次新股带领IC反弹的可能。 不过,彭博则认为,后市IC跌势或将持续,“多IH、空IC”将是今年股指期货市场可以反复操作的套利策略。