老郑说汇:法国初选平稳 欧元大涨

　　因法国总统大选与之前民调显示的情况大致类似,故欧元暴升。由现在情况看,法国大选因素已几乎出尽,未来手欧元走势一方面主要与美元走向相关,一方面得看自身的基本情况而定。本周汇市风险因素主要包括三个:一是美国的特朗税改消息,二是欧央行利率会议,三是本周五美国的GDP数据。
　　法国未出“黑天鹅”
　　本周一欧元于亚太时段跳空高开,至北京时间19:30,欧元暂报1.0853美元,大涨1.19%,创五个月来新高。
　　在这次全民投票的大选中,中间派独立候选人马克龙得票第一,主张脱欧的极右翼代表人物勒庞得票第二,两人均进入5月7日的第二轮,这与之前大多数民调的结果一致。
　　由于民调无一例外显示马克龙将在第二轮中碾压勒庞,所以市场人士已认定亲欧盟的马克龙将成为法国未来总统,故风险偏好大增,对欧元构成强大支撑,对日元、黄金等避险资产构成沉重打击。
　　据一些欧洲赌博公司盘口数据显示,目前市场相信马克龙当选法国总统的概率超过80%。
　　大选还未最终结束,因还有5月7日第二轮投票,但由炒作角度看,该题材可以说利空已经出尽了,未来投资者再不能仅因选举因素而做空欧元了,要做也得看其他因素!
　　本周欧元走势除受美元影响外,另受周四欧央行利率会议影响。欧央行如何就未来缩表甚至加息表态十分重要,届时欧元显然将有些波动。
　　美元被动杀跌
　　因欧元占美元指数权重过半,故本周一美元指数跳空低开,同上时间暂报98.91点,下跌0.81%。
　　欧元强美元跌,这没啥可说的。本周美元其他影响因素比较多,主要包括特朗普的医改及减税议案、美国财政悬崖以及本周五将公布的第一季度GDP初值。
　　特朗普上次医改法案临时被撤回,主要原因是无法得到本党的充分支持,这次他不甘心,再度试图解决这个问题。
　　本周五美国政府理论上存在关门可能,因没钱了。但由历史经验看,总会找到拖延办法的,所以投资者在事前可以谨慎,却不宜单因此事而大幅杀跌美元。
　　近期美国公布的经济指标以及美联储官员们对“缩表”的暗示,均已显著降低了美联储6月加息的机会,但假如GDP数据向好,6月加息的可能性仍然是不宜忽视的。此外,法国乱局几乎已经不太可能发生了,这其实也提升了美联储未来加息的机会。
　　本周一,美元的下跌是欧元太强,故操作上一般不宜过度地看技术面,而更应根据基本面来考察。
　　由一般情况看,投资者可能更应提防特朗普税改二次闯关时会变得相对顺利,即应提防美元的上涨。不过到了本周末,届时应减持美元多单,因GDP数据可能“并不太好”。
　　黄金上涨动能衰减
　　因法国大选未出意外,本周一金价大幅跳空,以每盎司1275.90美元开出,大幅低于上周五尾市的1284.89美元,至周一同上时间,金价续跌至每盎司1271.9美元。
　　笔者认为,投资者短期内不宜过分做空黄金,因东北亚地缘政治格局仍有些不确定性。
　　由上周数据来看,近期投机客做多黄金仓位提升明显,且普通投资者通过黄金ETF做多也较为明显,而与此同时,生产商却大多坚决做空。上述格局通常意味着黄金上档有限,因多头仓位过重不见得就是做多信号,在某种情况下更可能是反的。
　　过去这段时间,金价支撑因素其实挺多的,既有美国经济指标向弱、加息概率下降因素,又有地缘政治格局变化、法国选等因素,但即使在“空前有利”的环境下,金价亦难涨上1300美元,可见金价可能有些内生性下跌因素了。
　　普通投资者多半是没办法看清所有东西的,但至少应了解某些炒作原则——当环境空前有利时却不涨,这一般就应理解成看跌信号!