商品指数依托支撑平稳震荡

　　在18日美国的通胀数据完全进入加息达标数据区间下,官员们总体表态支持今年美元继续渐进加息的节奏,我们注意到只有一位官员提醒,在美国债务水平居高下,财政刺激的力度需要控制,在可承受范围内才会可持续。
　　对于川普行情见光死的担忧,一些投行表态认为阶段的获利回吐和曲折波动都是可能的,而从政策基调倾向的中期影响看,川普行情具有周期性,在波动中还有望延续。
　　以市场表现来衡量,债市和黄金的下跌,分别对应在通胀预期回升和美元加息压制的反应,与贵金属在反弹碰到中期压力线的状态也大体吻合。主要股指的高位获利回吐压力在增加,但结合欧股和新兴的表现,权益类整体的外盘控制力都在提升,特别是欧系的核心系列股指。历史上美元的加息周期总要拖类欧美亚的一两个薄弱地区形成区域金融风险,现在随着汇率浮动和美元加息的节制、中美复苏外溢的正面信心增加,至少目前看权益类对美元动向的担忧减弱,整体偏平稳的基调。目前已经广为人知的今年风险关切源,就是欧系的选举政治风险扩散,大家继续慢慢观察。
　　商品市场指数外盘呈现前高压制、回靠依托支持的平稳震荡,技术指标和形态都无异常。国内商品指数系列对应去年底平台反压后,近两天的调整线的实体力度,很可能不但会决定反弹形态是否回转震荡模式,而且也将会阶段决定波动率的变化是否持续缩小。对于有色系列品种来说,如果有近远月价差锁的机会,以锁应对春节前震荡,也是一个办法。