资金加速回流 期指反弹可期

新年伊始,沪深300指数迎来久违的技术性反弹,指数连涨两日,不过昨日上涨乏力。昨日三大期指弱势震荡,截至收盘,三大期指主力合约中,IF1701报3350.8点,微跌0.19%;IH1701合约报2312.8点,微跌0.06%;IC1701合约报6359点,微跌0.03%。 分析人士认为,去年12月份以来A股出现明显调整,近期阶段性底部逐步酝酿,市场中线有望继续震荡上涨。 资金主动进场 中国证券报记者统计20多份报告发现,多家公司研究员对本轮上涨持乐观态度。南华期货研究员姚永源便是其中之一。 姚永源解释说,宏观方面来看,美国最近一次加息已经确定,预计2017年1-2月份加息的概率较低,美元指数或有所调整,并导致人民币贬值压力有所缓解,利多国内A股市场。另外,美元指数大幅上涨,对美国出口是负面影响,并且目前美国经济还没有强劲到能支撑高强度加息的境界,为了维持美国目前的经济形式,美国政府也不愿意看到短期美元指数快速攀升。对于其他国家,美元快速上涨,热钱快速流出,对其国内经济更是雪上加霜。所以在多空双方力量均衡下,近期美元指数震荡下行的概率较大。“此外,期指资金主动进场,市场反弹或将延续;经济基本面上,2016年12月经济数据较好,中国经济触底回暖可期。” 根据南华期货对近期持仓市值监控数据,自从2016年12月16日交割以来,三大期指的资金回流速度较快,IF、IH、IC累计增量资金市值分别为38.07亿、32.27亿、45.71亿。 “主动性进场明显,并且期间沪深300指数维持低位盘整,预计会引起一波反弹行情;再从交易所会员持仓结构上看,以IF前5名、前10名、前20名为组统计多空持仓状况发现,多空持仓一直震荡上升,但是对于前5名会员持仓来说,2016年12月30日以来多头大幅增仓,对应的空头大幅减持,说明此阶段多头集中度大幅上升,目前还没有减弱的迹象,所以从会员持仓的资金流向看反弹还将延续。”姚永源表示。 多头行情仍可期待 分析人士认为,中国2016年12月财新综合PMI为53.5,创四年新高,说明中国经济触底回暖。2016年12月份A股回调幅度较大,基本上已经回吐了2016年的上涨主升浪,空头量能释放充分,再加上2016年11月份工业企业利润同比好转,在基本面配合下,机构将根据2017年的资产配置结构进行调仓,社保基金的入市也构成一定心理支撑,因此A股有望迎来久违的反弹。 “2017年1-2季度中国经济指标还将继续好转,届时A股也将迎来一定的上涨行情。”姚永源说。 但部分分析人士仍对上涨有所保留。国海良时期指分析师程赵宏就认为,连续上涨后基本确认阶段性底部,但行情的上涨仍难以流畅。首先,经济整体仍处于补库进程中,盈利改善对股指的驱动依然存在;其次,流动性恐慌情绪渐消退,元旦过后,银行理财产品到期偿付压力缓解,流动性紧张局面有所改善,央行甚至停止逆回购操作,人民币贬值也告一段落。但目前防风险仍是第一要务,市场风险偏好不强,指数更多是进三退二。从期指表现来看,市场更多是以观望心态来对待。因此,期指整体以中性偏多对待。 机构看市 中州期货:经过连续两个交易日中阳拉升后,昨日股指呈现出窄幅整理之势,盘面上个股涨跌互现,终盘收一根十字星线。节后首日拉出中阳后,已经建议顺势介入多单,目前已有多单可继续持有,空仓者可逢调整继续介入多单。 瑞达期货:昨日三大股指期货主力合约整体呈现弱势震荡,小幅收跌,IF跌幅最大。IF以及IH当月合约持仓量仅增加34手和44手,而IC主力合约持仓则大幅下滑504手,不过次月合约持仓量均在稳步上升。三大期指基差在连续两个交易日贴水收窄过后,周四小幅扩大。技术上,沪指保持在30日与60日均线间弱势震荡,逐渐站稳60日均线,短期的反弹趋势基本成型,但总体成交量不足,加之市场内分化逐渐显现,中期尚不具备走出趋势性行情的条件,短期仍有冲高回落的风险。