资金面波动 有色金属遭重挫

　　北京商报讯 受资金面趋紧影响,12月20日,期货市场遭受重击,有色金属、农产品以及能化板块均出现大跌。其中,有色金属中的沪铅已经连续3日大跌,累计跌幅达13%。在分析人士看来,有色金属调整可能仍将持续一段时间。
　　有色金属板块均出现下跌,截至下午收盘,沪铅跌5.82%,沪锌跌5.43%,沪铜跌2.6%,沪镍跌2.22%,沪铝跌0.59%;农产品方面同样遭受重挫,具体品种方面,棉花跌4.36%,菜粕跌4.05%,鸡蛋跌3.75%,棕榈油跌3.34%;化工能源品方面,胶板跌停,PP跌4.27%,甲醇跌3.27%,橡胶跌3.17%。
　　对于近期商品市场出现大跌的原因,东海期货分析师张春康表示,今年的中央经济工作会议提出要稳中求进,要“着力防控资产泡沫”,货币政策转向中性稳健。最近国债市场也呈现大跌,凸显出市场资金面趋紧,令市场承压,事实上有色金属前两天就已经开始跌了,不仅仅是有色金属,黑色系、化工包括农产品也开始调整。
　　徽商期货北京营业部资深分析师王盾同样表示,多数大宗商品均出现大幅调整回落迹象,与年底资金面临去杠杆、整体缩紧有一定关系。部分商品品种过热炒作后产生集体回落,而且多数品种多头高位离场迹象明显,价格逐渐回归理性。
　　值得一提的是,有色金属板块下跌尤为突出,王盾表示,国内现货铜价格下跌,临近年底,部分商家出货心切下调报价,市场货源增加,下游观望情绪偏浓。铅锌价格前期的过度上涨,导致铅锌价格修正的可能性也比其他金属要大。张春康表示,有色金属阶段性下跌还会持续一段时间,影响需要慢慢消除,等调整过后,后期走势有望平稳。投资者也不宜过分看空。
　　国泰君安证券首席经济学家林采宜在近期研报中指出,有色金属中长期上行空间有限。金属需求端对中国市场的依赖程度不断上升是2000年以来全球基本金属市场的基本特征之一。中国经济的高速增长对有色金属的强劲需求造就了有色金属长达十年的牛市,同时也导致金属市场需求的高度集中。
　　“2011年以来,随着中国经济进入转型期,经济增长由投资和生产驱动转向消费驱动,单位GDP的金属消耗量减少,有色金属的需求端出现了趋势性的逆转。与此同时,全球基本金属市场的价格全面下行,至2015年底,几近腰斩。2016年以来,由于补库存的需求和宏观经济数据带来的复苏预期,金属市场的价格出现了一波反弹。但由于市场供求关系没有发生根本性的改变,这波反弹来自于其金属属性,即基于市场预期和投机性需求。从中长期趋势来看,没有可持续性。” 林采宜解释道。